king钥匙 的讨论

房地产表外太多了，看报表毫无意义，就和你炒农业股看报表一样，突然有一天告诉你猪都饿死了 扇贝都跑了

理解啊！我是从人的角度来判断的，我对孙的判断：艺高人胆大，古语云"善游者溺于水，善骑者坠于马"，久后必败！和你们业务派/财务派的结论不谋而合！

地产开发，是现金流阶段性回正就滚动下一个项目，并不是有项目结算再开新项目，你想想是不是到了一定规模，很容易积存很多消耗现金流的低效资产，只能靠不停地滚动借新还旧挪用，而不是说房价上涨了，我就能停下来，把手里项目卖完赚很多利润去填补。

不用考虑，你仔细想想，无论房价涨跌，到了某个规模，他们已经盖少锅多了，就必须继续做更多项目才能用新的盖掩以前的锅，房价上涨一样是灾难，因为新拿的盖子变贵了，还新开一口大锅，唯一全身而退的办法就是当时王健林那样整个资产包连债务出售。

认为房价永远会涨，本身就是硬伤

怎么说呢，我记得小兵可是抓大放小，最后也是搞错了。

牢记一点：价投信其无，即可。

平安的报表不难懂…难懂的是业务，至少我看不出现在的业务在十年内还能维持这么高的成长性，不过现在低估也是真的，小做一下应该没啥问题

14年我看完张磊的价值就用算盘随便算了下再推演后几年买乐视拿地等问题就知道22年融创会有问题。

可以多看看国内财经媒体