有点这意思,但没有不断升级新制程的压力和学习曲线优势。不过,运动服饰的新面料新设备,就有点类似新制程。
$申洲国际(02313)$ 昨天看到说纺织服装海外已经进入补库存阶段,于是对申洲国际产生了兴趣。
//制造商细分行业来看:从库存同比增速整体变动来看,非金属矿物制品、运输设
备、食物、纺织品以及纸均处于补库阶段。从库存同比增速分位数来看,计算机及电
子产品、饮料及烟草制品、皮革...
看了下23年财报,我的理解是这家公司干的是个苦差事,生意模式一般,护城河是规模效应下的成本控制。它的生意不可能出现高毛利,对宏观环境的要求很高。研判库存周期到可能是个很好的交易模式,就是目前看可能还是有点贵啊。
服装界的台积电?
但是按照您之前帖子提到的理论,当前静态ROE没法匹配PB,溢价很多
A股也有和申洲国际体量相当的对标公司:华利集团,主营运动鞋代工,年收入也是200多亿,毛利率也是20%~30%。华利集团90%收入来自运动鞋,98%收入来自欧洲和美国市场,前五大客户是耐克、Deckers、VF、彪马、UA,占比大约90%。可以一起对比研究。
虽然密集阅读,对这行业完全不在点上,不明白怎么这么贵。
看了下23年财报,我的理解是这家公司干的是个苦差事,生意模式一般,护城河是规模效应下的成本控制。它的生意不可能出现高毛利,对宏观环境的要求很高。研判库存周期到可能是个很好的交易模式,就是目前看可能还是有点贵啊。
这个行业搞不好赚的就是库存
学习学习
跟A股的华利集团类似
有道理,毛利率算是很高了形象中在这种行业,而且这个变量挺稳定