很多这些质疑都是十年前的,其实只要用后来实际发生的结果去验证就可以了。
比如说十年前质疑一项资产(和Kinder Morgan合资的输气管道)不值那么多钱,但是后来人家反而是更高价格变现了。
十年前质疑预估的维持性资本开支过低,但是后来实际发生的资本开支确实很低。平时巡查修理的开支,已经非常保守地当年就直接入账在费用里了。
这些质疑的产生,我觉得很大程度是由于没有深入去了解具体业务,一看到“公用事业”就先入为主以为是供电、供水之类需要频繁更新管线设备的业务,但实际上BIP的公用事业主要是长途骨干输气线路。
维护性开支这一点,VIC里那个作者不是在评论区详细作答了吗?不认真学习,光顾着炒菜听温铁军!
私营企业发永续劣后美元债能融4.5%的,全世界都没几家吧,很高吗?
其实能这个成本发这个债的ZF都数目不多。
Bam是资管,这种没什么杠杆。但是旗下的具体运作的项目有,比如前两年私有化的商业地产信托bpy,当时应该是杠杆不低。硬资产现在应该是放在bn。这套系统还是蛮复杂的,资管分拆出来算是好事。
永续的,不需要后续再融资。后续资金需求也很小,因为现金流有点过剩了。
早就看过了,这些那么多年前的质疑文章,仁者见仁智者见智。何况你怎么知道我仓位高。。。
我只是给蓝莓人工授粉,然后看了几集《上载新生》第二季。你确定不认真反思一下这几篇质疑文章?说不定让你躲过一个大雷,或者,降低一下brookfield的仓位……
$BNJ信托(BNJ)$ 是固定利息的永续债,虽然你照现在买入价格算是拿到7.5%的收益率,$布鲁克菲尔德(BN)$ 可是按照25的面值一直支付只有4.5%的融资成本。
固定的利息成本,市场利率高了对他们难道不是好事么?
这不是已经解答了你的所有疑惑了吗?难道你觉得他们对旗下基金设的12-15%的回报目标也很夸张吗?