V字符号先生

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分享研报、调研纪要和电话会议

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智飞生物(300122)调研纪要

基本情况:智飞生物2002年投入疫苗行业,注册资本16亿,资产90.73亿,2010年上市,IPO募资14.33亿元,上市以来累计分红15.84亿元。旗下六家子公司(分布北京、合肥、重庆)及一家参股公司。 主营业务:人用疫苗,现有在售自研产品(5种:微卡、Hib疫苗、AC结合疫苗、ACYW135流脑多糖疫苗、AC-Hib...查看全文

华东茅五泸大商小范围交流纪要

交流要点总结: 1. 茅台国庆中秋同比+10%。开瓶率有所降低。现在库存可能会超过2个月多一点。今年达到20%增长,超过了年初15%的目标。6000-7000吨直营肯定要放出来。第二批商超招商也要开始了,大概400吨左右。生肖精品比去年投放多了,精品在600-700吨左右。生肖价格在2600-2800,团购少量的话在...查看全文

四维图新(002405):业绩短期承压,决胜点依然在“自动驾驶”

事件:公司发布2019年前三季度业绩预告,报告期内归属于上市公司股东净利润约2000万元-3000万元,同比下降86.31%-90.88%,第三季度约亏损5560.03万元-6560.03万元,同比下降199.34%-217.21%。 点评: 业绩大幅下滑仍在预期之内,乘用车销量低迷系主要原因。报告期内公司销售收入总体保持平稳,但...查看全文

光环新网(300383)会议纪要(8月底)

Q:现在的规划书和大湾区的项目情况 A:现在来看规划书,有5000个机柜。规划中的已经落地的项目。另外一块就是大湾区的项目。大湾区的项目,规划中希望增量在1到2万台,这个项目跟具体的相关方还没有最终确定,都是在往前推进。 Q:影响这个项目推进比较重要的因素 A:每个项目的情况也不一样,肯...查看全文

大华股份(002236)电话会议纪要:已有充分替代方案和备货,保持业务连续性

大华股份昨天发了申明,表示列入实体清单无事实依据,重点保持业务连续性,公司这几年已经建立了公司内部的业务连续性和安全可控性的系统,公司之前已经做过加入实体名单后的分析,从去年就已开始,加大备货,同时原器件极大部分都有替代方案,没有替代方案的都有解决方案的替代,比如用其他的技...查看全文

生益科技(600183)调研纪要

Q:覆铜板行业的长远发展战略,以及生益电子未来的定位? A:每五年指定一个战略,下一个五年还是做强做大覆铜板主业,现在占有全球总产能的11-12%,保持全球前三的地位不变,建滔第一,比我们多1亿美金,但有35亿是纸板,成为全球PCB客户的优选供应商,成为全球终端的解决方案提供者,过去只是PC...查看全文

我乐家居(603326)2019年9月调研纪要

公司概况 我乐家居是2017年上市的一家定制家居企业,产品包括定制橱柜及全屋定制,2018年实现收入10.82亿元,其中橱柜业务收入5.88亿元,衣柜收入4.94亿元;截止2018年末公司橱柜门店787家,衣柜门店496家。2019H1实现收入5.26亿元,同比增长22.9%,其中大宗业务收入增长263%;归母净利0.46亿元,...查看全文

山鹰纸业(600567)交流会

一、公司整体产能情况(上半年) 现有产能: 安徽马鞍山 170万吨(箱板纸,新闻纸) 浙江海盐 135万吨(箱板纸,白板纸,高瓦) 福建漳州 75万吨(箱板纸,高瓦) 北欧 28万吨(防油纸,牛卡纸) 合计 408万吨(2018年实际产量463万吨) 产能利用率 2016-2018 产能利用率分别为116%,116%,114% ...查看全文

皮阿诺(002853)调研纪要

——董事长在全国经销商大商会议上的主题发言 定制家居行业真正的洗牌是从2018年开始,经销商在今年上半年明显经营压力大增,多数经销商表示2019年上半年增速大幅放缓。市场大幅放缓有一些预兆:中国经济形势承压,房地产下行,以及精装房占比的提升;整个零售行业承压,经济进入深度调整期,且调...查看全文

太阳纸业(002078)2019年9月调研纪要

溶解浆及自产浆 溶解浆成本优势:公司第一个使用连续蒸煮技术生产溶解浆,比立锅式的生产方式有1000元/吨的成本优势。国内其他溶解浆工厂成本在7000元/吨。连续蒸煮技术:2012年开始生产,5年的设备保护期,比别人领先一步,自己研发更能掌握性能。公司国内溶解浆业务,在当前溶解浆价格基本盈亏...查看全文

公司 三季报预测(默认为净利润) 淳中科技 30% 中孚信息 60% 万集科技 不到1亿利润,增长6倍 南威软件 营收40%左右,利润略微下滑 海康威视 10% 大华股份 20% 石基信息 10% 千方科技 20% 浪潮信息 收入10% 顶点软件 扣非35% 科大讯飞 40% 苏州科达 下滑 辰安科技 单Q3翻倍 宝信软件 30% 创业慧康...查看全文

裕同科技(002831)及云创工厂调研纪要

【关于商业印刷——云创(盒酷企业购)】 印刷属于传统型产业,公司一直在尝试做升级和突破。2015年11月13日成立深圳云创文化科技有限公司,寻找印刷产业创新路线。所以云创平台是以印刷为载体、以印刷产品为形式的产业互联网。 互联网印刷平台跟淘宝、拼多多这类消费型电商平台有很大区别,因为...查看全文

金牌厨柜(603180)调研纪要

大宗业务: 战略客户:今年上半年战略合作38家(百强地产中)大宗客户,较去年半年度增加4家。上述为战略客户。截止到7月底在42家。 战略大宗和非战略的大宗区别:大部分地产在搭建自己的供应系统,将自己的供应商分为A段、B段和C段(A段产品质量最高、C段最低),金牌一般中标B段和A段,每个标段...查看全文

中顺洁柔(002511)西北区域调研纪要

西北区域介绍: 2015年10月接手西北市场,接手时洁柔西北区域月均销售额1000万,现在月均3000万。清风在15年时西北月均销售额1300-1400万,现在月均销售额几百万,其他品牌也在西北区域有不同程度的下滑。 2019年3月陕西市占率洁柔:31.8%,恒安12.6%,维达5.8%,金红叶4.8%。 西北区域最近三年的...查看全文

森马(002563)交流会议纪要

休闲服饰经营理念与竞争 公司想要打破过去那些传统的概念和形象。过去把学生和刚参加工作的年轻人定义为消费能力不强的群体,所以衣服做出来一定是要便宜的。所以我们现在提出‘廉价的品质’,更加突出品质这两个词。森马休闲在做各种改革,我们就在春夏期间对秋冬装进行了在研发,把理念落地。追...查看全文

众信旅游(002707)调研纪要

投资视角: 【1】行业趋势:泰国出境游虽然8月增速转正,但是并未呈现实质性恢复,供给端出清的问题大于需求端的问题。暑期和三季度出境游表现平稳,由于目前直飞比例较高,因此受香港的影响并不大。在行业景气度相对较低的时期存在尾部加速出清的逻辑,反而可能利好后续市占率提升。 【2】未来战...查看全文

恒信东方(300081)调研会议纪要

1:公司目前主营业务? A:公司业务范围主要包括CG与VR内容生产、儿童产业链开发运营、LBE(Location Based Entertainment)城市新娱乐业务、互联网视频应用产品及服务、移动信息产品的销售与服务业务。其中,移动信息产品的销售与服务业务为公司传统业务,上一年度已对该业务进行了较全面的清理...查看全文

南都电源(300068)调研纪要

业绩情况 三季度华铂的量起来了,环比增长。三季度扣非是能盈利的。 通信业务(主要是通信电池) 业绩情况:去年总部的通信是亏损的。国外10多个亿,国内10多个亿,其中锂电去年6个亿(公司的锂电基本都只用在通信里),今年上半年2.9亿,基本都是出口的。 竞争格局:市场份额大概20%多。其它的竞...查看全文

“猪鸡价格剑指何方”电话会议纪要

核心观点 关于猪 全国的去产能和产能恢复的情况:全国能繁母猪存栏量包括后备和能繁和疫情前相比降了47.42%,最严重的两个省份是广东、广西,情况相对较好的省份如内蒙古等比较偏的地方,复产正在进行。关于猪价:目前短期猪价稳定是后面两个因素造成的,一是消费量的下降,基本上全国各地的屠宰...查看全文

歌尔股份(002241)上市公司交流日内容(8月)

一、核心观点: 1、AirPods销量高增长,公司份额与产能快速提升,单月净利率持续取得突破,有望带来显著收入增量,并长期受益于TWS耳机快速发展趋势; 2、VR/AR具备核心光学元件/光机系统及领先的ODM实力,中短期受益于客户新产品发布,长期受益于国家全方位支持及5G推动; 3、扬声器、MEMS麦克风...查看全文

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