回复@xiaoshannjf: 所以，保利置业集团是时代给的机会，80%以上建筑面积一二线比例，25%以上建筑面积一线比例，仅深圳就500亿权益旧改货值（合资方对旧改的贡献远低于公司，另外50%如果能收购是利好），旧改从原来的拖累但释放利润的重要力量，以前这么多年支出的费用都能加速释放利润。保守按600亿权益销售，5%净利率，估值从3PE到5PE，150亿市值。乐观的话，权益销售达到1000亿，7.5%净利率，地产公司长期估值提升估值达到8PE，600亿市值，相当于现在的近10倍。保利置业集团2022年净利润率接近4%（加回来计提），2019年净利润率接近10%，2021，2020，2018是6.6%，6%，10%。这里收入是全口径的，还是在旧改持续净支出费用的情况下。虽然全国地产景气很难回到过去，但保利置业集团更聚焦一二线城市，而且即使是低迷的2022年，加回计提权益净利率也可以达到5%。所以，5%—7.5%的权益净利率应该是可以的。现在保利置业集团权益土储货值在3000亿，按货值比销售3：1可以达到1000亿销售。而万科是2.5：1。随着保利置业集团与建发等优秀企业合作，逐步缩小差距，也应该希望很大的。//@xiaoshannjf:回复@xiaoshannjf:保利置业集团过去估值长期低于行业平均的主要原因是合资公司亏损和税率比较高导致净利润率长期低于行业平均。根本原因就在于旧改项目推进缓慢没产生收入，但土地在增值还要补交土地增值税。各项费用导致持续亏损。以深圳龙岗区平湖保利城市更新项目为列子，分四期开发，8年了第一期刚拆完，二期签约率95%。保利置业集团管理层在2020年开始年报交流会就开始表示今年可能产生收入但却没有。