所以拿20年吃股息就是扯谈,炒作的借口而已,时间越长,不确定性越高,风险越大。
而实际上市场上风险最低的,恰恰是很多人认为风险最高的,一种是周期股,一种是成长股。
周期股业绩只要发爆发起来,相对低点股价也就2-3PE,意味着2-3年的营业利润就能回本全部当初买入低点时的市值了。管他之后如何,“本息”全到手了,这就是投资的安全边际。
成长股也是一样的道理,业绩可能5年增长10倍,当初的30PE相当于你买入成本变成了3PE,之后是不是还能成长了,甚至20年后公司没了,跟你已经没有关系了,也是“本息”全到手了。
其实这两种都有个特点,就是用短期几年内的利润爆发增长,来对冲长期不确定性,个人感觉这才是低风险投资。
拿家暮气沉沉的夕阳产业公司打“持久战”,A股过去有壳资源,所以这个市场“价投”还没尝试过啥叫仙股,甚至代码没了。
连苏伊士运河这种理论上永续的公司,1967年6月5日-1975年6月5日停运8年。分散投资是最好的抗风险策略。
这个世界唯一可以预测的就是不可预测。分散是唯一免费的午餐,在不降低赔率胜率的前提下,尽可能分散配置,大巧若拙。投资必须分散
说三点:
1、去看一个企业30年的发展(当然30年只是一个概数,并不是说一定是30年),并不是一定要准确预判,可以容忍预测误差。这种误差以考虑安全边际做补偿。
2、投资生涯30-40年,和预判企业全生命周期是没有关联的。我们以大致看懂企业的全生命周期去要求自己,这样让我们可以回避很多长期确定性很差的企业。另外,我们是看长做短,并不要求真的去持有30年。持有方面,我是建议及时跑路的。
3、看长和分散也是不冲突的。
这苏伊士运河公司在五几年运河被国有化以后还有收益?股价还以非零价格存在了几年?第二次中东战争就是为了这公司打的呀...
1、周期股低风险是地狱笑话。
A股市场上2/3公司是周期股,如果一个周期的净利润哪么容易预测,大多数人就不会亏损了。
2、成长股低风险是地狱笑话*2。
成长股起码需要连续3年营收和扣非净利增速高于20%吧?
2020-2022年报,每年扣非净利润增速>20%,每年营业收入增速>20%,深股通,10家上市公司;沪股通,11家公司。