如何通过逆向投资赚大钱

 @今日话题    $ST舍得(SH600702)$    $平安银行(SZ000001)$    $中远海控(SH601919)$   

逆向投资一直是我的追求,作为投资人我非常的钦佩冯柳,冯柳一直是我学习的对象。对于冯柳我介绍的最多的是冯柳的弱者体系。知道自己普通平凡,赚一个和自己能力匹配的安稳的钱。但是每一个都有成为绝世高手的梦想,期待自己也可以炼成独孤九剑,成为高手。冯柳的投资体系除了针对普通人的弱者体系外,还有自己使用的逆向投资方法。

逆向投资可以作为我们在投资路上的进阶课。那么怎么样做是逆向投资,怎么样做是犯傻,我们还是要所有认知。根据我自己这些年对于逆向投资的认知,我认为我们应该从估值、业绩、逻辑方面去寻找逆向和非逆向的区别。

根据是否逆向,我将投资分为三个类别。

A、正向投资:估值合理或低估;业绩好;逻辑正确;

正向投资的投资对象一般是大白马,人们心目中的大众情人。长期持有这类股,多数时候都会赚钱,特别如果是分散持有的话。赚钱基本是十拿九稳的。这就是冯柳弱者体系中提到的选股方法。

按照这个选股思路,往往可以赚到可观但是不会有特别超额的收益。但是也有例外,就是遇到低估大白马。例如,2018年底的五粮液和茅台。但是2018年底买茅五的机会也存在一定的悖论,因为多数价值投资者是长期持有的。对于已经持有茅台的人,往往恰恰是遭遇了长达一年的、约40-50%的估值杀。在2018年底卖掉手上的其他亏损股去轮换到五粮液和茅台,往往需要极大的勇气和深刻的认知。这个并不适合普通人。

二马点评:

正向投资可以赚钱可观但不超额的收益。

B、逆向投资:估值合理或低估;业绩差;逻辑正确

这里二马举三个例子。

例1,平安银行:

平安银行是我的第一重仓股,我持有平银和招行,但是在平银上赚的比招行多。这里的核心原因是什么呢?首先我是在低估区买的,当时业绩一般,但是逻辑正确。这里我讲一下为什么平银逻辑正确。平银要学招行做零售,但是并不是谁都可以做零售的。负债端是否有发展零售的队伍,而且是低成本的队伍。这方面平银可以借助平安集团的寿险代理人、证券客户经理,这是一个庞大且低成本队伍。这是平银在负债端独天独厚的优势。资产端有集团科技金融和综合金融助力及协同。

所以平银做好零售基本上没有悬念的,而零售行又具备高息差,资产质量好的特点。因此,投资平银的逻辑是没有问题的。投资一个低估、逻辑正确,并且业绩不行的公司。剩下的只是让时间去释放美酒的芬芳,一旦业绩提升就是戴维斯双击。

例2、中远海控:

我买中远海控时,他属于估值合理偏低;业绩一般;逻辑上受因为航运周期、新冠疫情影响,业绩有翻5倍的机会。属于下有保底,上不封顶的大概率可以短期赚快钱的机会。

例3、中国海洋石油

中海油的情况和中远海控类似,因为新冠疫情影响,估值较低,业绩一般。逻辑上他一直是一个非常优秀的公司,只要疫情过去,业绩就会爆发式增长。对于他,唯一需要的是一点耐心。

二马点评:

逆向投资可以赚取超额收益,但是你要具备在业绩一般时,看出公司具备正确的逻辑,这个有相当的难度。但是这就是投资,股票投资就是将自己对于世界的认知变现。

C、假逆向投资:估值低、业绩差、逻辑不正确

我们知道很多投资人喜欢买低估股,认为比较安全。但是因为所投资企业的逻辑并不正确,往往没有等到业绩和估值双双提升的戴维斯双击,而是陷入了低估值陷阱。

投资股票,一定要投逻辑正确的公司,哪怕是暂时的高估,经过时间发酵都可以抹平估值。

关于假逆向投资,我这里举一个例子:民生银行的例子。这个公司的股价截至目前还比2014年收盘价低20%多。同期平银、招行的股价早已轻舟已过万重山了。在这几年中,我见过太多因为民生银行估值静态低估而上车的人,基本的说法都是银行同质化,业绩翻转有先有后。但是他们忽略了基本的逻辑。民生银行主打对公业务,特别是中小企业贷款,而我国最近几年经济降速、调结构,受损最大的就是这个企业群体。试想这种情况下,民生银行的业绩怎么可能好。

二马点评:

就我认知,一定不要投逻辑有问题的公司,无论静态估值多么低。

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精彩评论

路非11-22 11:29

所谓的逻辑只是自己说服自己买入的理由而已。逻辑是否正确,都是事后验证。说白了就是拍脑子预测未来,别入戏太深。

珠海黄杨山11-22 11:40

我也是看了二马老师的贴子才留意平安银行的(至今还没有读过平银年报,季报,心理很不踏实),认为此股符合实虚结合,1310两个原则,13块在右买,不久后来就涨了,导致仓位不够重,实在可惜。从冯柳那学到几句话的皮毛。1,在股价下跌时(或低迷时)去研究股票,最好不要在股票上涨时去过多关注它。2,选股实虚结合,股价可以是想象力推动,也可以业绩推动,当然前者更快,更易结束,后者更慢,所以,网上那些抄他作业的人,常见冯大神这个季度出现在十大股东,过段时间就不见,过后又可能回来,变来变去,根本抄不过来,因为抄到的是想象力主要驱动的那些。所以,向他学习,可以,但千万别抄,我也只抄过一次而已。
3,一支股,如果没什么麻烦,是不会关注的(过去),将来会转变。
4,赔率当先,必具备冒险精神,现在,他有钱了,应会转向概率优先。世纪华通之后,很难抄他作业。
4,常常思考,世界(企业,市场,投资相关的世界)本来就是什么样子的。
5,这是我的理解,皮毛而已,有高手路过,如有幸得指点,不胜感激。

图灵的Colossus11-23 07:50

谈逆向投资我觉得成功案例的价值没有失败案例的大。只提赚了大钱的成功案例会害死新手的

放量突破30周均线11-23 09:18

逆向投资不是逆势投资。在实战中,建仓还是需要顺势而为的。投资成功取决于你看问题的视角,偏一点就是谬误。冯柳说的逆势其实就是在股票下跌时时候开始研究它,这个过程分三个阶段,短期,中期,长期。这个“期”不是时间的问题,而是信息确定的过程,短期只能是情绪推动股价,中期是业绩增长推动股价,长期需要把握企业未来的发展趋势。从实战角度看,所谓的逆向投资就是捕捉个股的趋势拐点,短期看就是情绪拐点,中期看就是业绩拐点,长期看就是趋势拐点。从本质上看,不同的期限承受的风险不同,短期要顺势而为,不追求利润,炒的是流动性,所以,要严格控制亏损;中期追求的是个股业绩增长的确定性,扭亏增盈是最好的标的;长期追求的是企业的前景,只要你能看的透彻,即使股价下跌50%也不惧,越跌越买。这些都与时间长短没有关系,只与风险有关。
冯柳的逻辑思维,决定了他的选股标准,他喜欢选择高赔率的股票。什么是高赔率的股票?就是风险大的股票。我不喜欢用风险来描述一只股票,这会使你看不到眼前的机会。逆向投资必然是要承担风险大的投资,所以,我说看问题的视角决定了一个人的投资逻辑。看一些平安银行、中远海控,这些股票是高赔率的股票吗?这肯定不是冯柳想选的股票。这种思维,只是借冯柳的思路,行价值投资理念的实。探索是永无止境的,祝大家好运,希望站在巨人的肩膀上,能看的远一点。

闽C952711-22 12:42

我只能简单说下我的理解哈
1宝钢属于钢铁股的另类,主要产品是冷轧,而宝钢冷轧在汽车板和家电市场占有率都差不多有60%左右!加上下半年以来新能源汽车和家电的高景气,冷轧价格强势上涨,未来一两年内有望享受戴维斯双击的快感
2目前宝钢的市净率才0.8!还是低估太多了 受益新能源汽车未来几年发展的高景气,宝钢属于上游卖铲子的企业,业绩有持续改善爆发的强烈预期!
3宝钢股份接近80%属于国有控股基本不流通,然而最近半年以来北向资金持续大幅增仓买入,目前已经占总股本5%以上了!实际流通股份已经不多了!!!
4从技术面看目前宝钢所有均线已经拐头向上多头分布,股价已经突破脱离底部平台,月K线MACD已经金叉翻红,技术面已经翻转处于多头行情
这只是我自己理解,大部分基本面分析还是参照雪球上各位大神的见解加以理解的 其实钢铁板块应该是市场上最不受待见的了,上半年之前我朋友也一直坚定持有钢铁股被我喷得体无完肤 不过我现在除了宝钢对另外的钢铁股还是不待见!宝钢是钢铁股里的异类,周期到了风来了宝钢就是那风口上的🐷 其他钢铁股蹦跶不了啥的,该踩还是照着他们的脸上使劲踩
目前持有宝钢已经有20%盈利了,后期看情况继续加仓,这阵风最少也得吹个一年左右 哈哈

全部评论

二马由之11分钟前

前一段买了。

泽璋珺今天 21:20

二马买舍得了吗?

Wankm5今天 14:18

1.你很菜
2.你很无聊
3.我最近一直赚钱
4.你最近亏惨了吧?
5.你水平很低
6.你不懂股票
7.再见。

笑看风云卷红尘今天 14:04

哈哈,中国股市赚少赔多都是有你这样的人才在做贡献,谁能预测未来?你?大拿?

笑看风云卷红尘今天 13:56

你一预测,你就变成赌博了