2007年时,有一些明星私募在电视说开启十年牛市,结果当年见顶,以后再听见谁说十年,我就非常小心。
上面两张图分别是上证50及创业板在过去三年的指数及估值图。从上面的图我们可以看出,上证50在过去三年呈现了价格震荡上扬,但是估值下降的趋势。也就是说,上证50具备进一步上涨的动力。而创业板指数则呈现了震荡下跌,但是估值却上升的趋势。也就是说创业板还没有跌透。
2、看利润
最近陈绍霞在其新浪博客做了创业板的利润分析,二马摘录其中一段:
统计数据显示,截止2018年底,沪深两市已上市的上市公司共3566家,2018年净利润合计33597.71亿元,较2017年同比下降1.54%,其中沪市A股净利润同比增长4.50%、深市主板净利润同比下降3.79%,深市中小板净利润同比下降32.45%。
也就是说不考虑中小创的话,2018年蓝筹股的利润是上升的,而中小创利润下滑太严重。这也就解释了上图中为什么上证50指数上升但是估值下降,而创业板指指数下降而估值上升的原因了。
数据表明了现状,但是没有说明原因。我们也无法根据数据就推测未来。
二马下面做一下原因解读:
A、低端产能过剩是未来一段时间的经济发展的特点,经济发展到了深水区,经济结构调整是未来经济发展的重要表现。而调整的结果就是有技术,有资金的企业更容易获得发展。而中小企业在技术和资金缺乏的情况下,抵御市场风险能力不足。
B、40年改革开放积累了大量的社会财富,包括头部人群,包括中产阶段都有消费升级的需求。大公司,大蓝凑更能提高优质的产品。也就是说需求在向大公司、大蓝筹靠拢。
所以说蓝筹公司经营向好是趋势。
3、看政策
二马是2016底看清楚蓝筹的趋势的。二马分析了当时的证券发行政策,认为注册制是大势所趋。注册制下,原本业绩一般,但是数量稀缺的中小创将不再稀缺。中小创的估值会下降,资金即使是出于避险目的也会向蓝筹集中。所以二马果断清仓中小创拥抱蓝筹。也因此抓住了2017年的蓝筹牛市。
科创板的推出其实是注册制的进一步落地。所以拥抱蓝筹也是资金后续很长一段时间的选择。
4、看外部环境:
A股越来越开放,不断的国际化。国际资本进入会逐步改变A股的生态环境。A股会逐步从注重炒作到注重企业基本面。
5、再看现状:
现状是蓝筹牛市已经开启,之前大家称之为大烂臭、低估值的股票已经变的不便宜了。15倍PE的五粮液买不到了,29倍TTM的五粮液又下不了手。很多人变的异常的纠结。非常很能的情况是,在大家犹豫中,蓝筹股迎来了10年的牛市。而你总觉得贵,不愿意上车,错过了10年的慢牛行情。
二马的建议是,如果你认可二马的判断,在后续遇到调整(再长的牛市也不是一蹴而就的,中间都会有调整)时,抓紧上车。对于蓝筹股,可能再也不会出现那种涨一年跌5-6年的生态了。
以上的二马的判断,有可能对,也可能错。希望对于您的投资思考有一定的借鉴作用。
护士呢?
让你加大电流呢,你跑哪去了?
又去加仓买蓝筹了?!
实际上科创板就是再次的换个名称的滥发新股
现在对蓝筹白马一片唱多,想想16年以前,小即是美呢?当年炒中小创,满嘴的新兴产业,大蓝筹成了落后经济的代表。大蓝筹不会10年慢牛,但是也没到顶。整体估值还比较低。但是最多3年。也就是一轮牛市过后,风格还会切换到中小创,不过时轮回而已。
加大电量
大家小心,很多蓝筹都在高位,接盘者全部闷杀
接下来散户的对手不再是猪队友机构基金了,而是更开放的外资,今后越开放看不懂的行情会越来越多。不断学习,敬畏市场才是最重要的
看空,大盘和去年形式很像,加上经济趋势是向下
慢牛从三年前已经开始了,现在喊会不会晚了点