回复@柴迷: 半年报预告这业绩，看前面那么多人的评论，我还以为它要破产了😀
也是怪哈，有些人自己买的股票不看，老是去看别人的，唱衰别家好像就能抬升自家的一样，也太把自己当回事了。美其名曰价值投资，其实只是打麻将而已。
不过如果是我重仓的股票，我倒是喜欢人家来鞭打说它的不是，也许人家看到我看不到的不利情况。但如果一开口就知道没啥商业经验只看无关紧要的事情、全副身家都在某票上的紧张感、财务不通甚至连公告也没细看的，我以前可能反驳一下，现在懒得开口甚至可怜他。至于故意使坏的，也没啥，不和他对线就是了，心烦了就拉黑。
改开到现在，基本上所有行业的投资者和企业家都是坐上了时代的电梯，但容易以为是自己的能力上来的，而不是时代机遇。以后变了，再也回不去了。在转变的时代，大多数人一定是错的，所以多数人的观点是没有价值的。我还记得2021年不少人还觉得万科低估，它隐藏了利润，现在没隐藏了吧？
如果是正向反应了真实情况，市场太有效了，投资者发现还有这么好的生意，会把估值迅速提高到比较高的估值，在较长的时间后，估值比较贵了，市场却认为确定性高，连大魔 UBS那些都来线性外推的话，基本也是顶部了。
这世界，除非企业掌握了全知全能的能力，否则一定是此起彼伏，西方不亮东方亮。企业各方面能力也不应该要求很全面，六边形战士那样，做不到。你又不是来挑一个高考各门课很平均的学生，你是要找一个现在很能赚钱未来还会赚钱，且现在又不贵的股票。它赚钱肯定是靠其特点或者运气，特点还在甚至加强，别人来学了，那就对了。而不是要求它去学别人。特点和大局势带来的运气还在，说别的都没有意义。
一季度扣非20亿，二季度扣非30-40亿，中值35，这个最低30已经是我估计的最高了。品尝到了结构提升和市场区域优化的好处了。只卖些能省多少油，又便宜了多少的车，我没什么兴趣看，就要看公牛插座那样人家愿意付出更高溢价的企业（我没有公牛哈，可惜）
一季度非经常收益合计13亿出头的，所得税影响后有12亿，其实有6亿那样实质是经常性的，类似于国家支持的软件退税，很多企业都有，一年中发生在哪个季度都有可能。但在会计上算非经常性是对的。所以扣非下半年也不会低于60亿了（下半年是传统旺季），基本能超越原来看的120亿-130亿利润水平，大概率会更高，每股EPS到1.6人民币的水平。年内A股目标价40，H股大概22水平。全年加权平均净资产收益率在16%以上。按照我比较保守地给H股估值，对应当下的每股净资产，今年2.3倍左右的PB是起码的。未来就看增长了，三年复合增长率有20%的话，三年目标应该是在4 PB以上，这基本也是我第一笔是除权前12港币买的时候看的目标位吧，就是三年乘以三，3000亿港币。
但这个得持续跟踪，做不到的话也可能的。把赔率目标设高，其实是筛选掉很多，降低了难度，加大了深度，可以节省时间去干别的。
研发费用资本化的问题，作为在某企业审计委员会任职的小不点，还是有发言权的。企业判断未来会产生巨大收益的话，当期部分费用作为资产入账，这是合理的。未来产生收益了会逐步按照规则摊销，如果是失败的项目，就要计提。会计准则就这样，没啥好说的。某公司2019年资本化率33%，之前就更高，2020年它不是产生了巨大的效益嘛，它的股东好像就忘了
好想买辆坦克改一下，馋！就是舍不得等我把普拉多开烂了再说吧，省点是点吧，车落地就不值钱了。虽然4.0的油耗也让我心疼，但一年也就5000公里，也不至于吸干了我。
查看图片//@柴迷:这个数据可以预估到的，看懂车帝周销量就知道，主要是坦克300 插混出来后迅速拉高了300的销量，使得坦克品牌环比增长了30%，我一直认为坦克300出插混版后会提高其城市渗透率。坦克400以上落地全包40万以上的，现在有钱任性的人还真不是那么多的，钱包在缩水呢。
看终端，H 6 在新车发布后还没任何变化，这是因为时间差。这款车在海外性价比会极佳。wey 环比五月好转也是在6月最后两周才展现的，能看出老板直播代言是可以拉动魏牌，本身产品力就不错。但依然不能算火，和去年新款后上量走了一个3-4个月的销量高平台后下滑到3000台月销量水平差不多。希望能拉升到月销5000台的水平（高山蓝山合计）
从海外环比数量和新能源环比数量看，主要还是坦克尤其是坦克300插混的拉动是主要动力。300插混在俄罗斯也会卖得不错的。7月份以至于下半年看点是H 6正式上量和出口在澳洲南美等地的展开，去年上半年长城出口整车12.4万台，今年上半年是20万台，去年出口的净利润率大体高10个点。
上半年的二季度环比一季度，出口增长17%，新能源车增长23%，出口已经占总销量的36%。在一季度单车ASP 15.6万的基础上继续上升，毛估估二季度扣非利润环比增长是必然的。