我认为,任何单一数据的公司评估都不太可取,否则,一个会计师就可以是最优秀的投资者了。投资的本质依然是理解行业和公司,然后才是数据,数据财务只是用来排除公司的,而不是选择公司的。
诺基亚1996年以来,诺基亚一直占据市场份额第一,差不多连续12年,2008年之前,你看十年的ROE,非常好,2008年,诺基亚市场份额貌似最高65%,然后,然后呢?然并卵。
其中,常年roe保持30左右的公司,只有一家,那就是格力电器。两市唯一。
这也就是巴菲特说的凤毛麟角。
3.
选股不仅要看质量,还要看估值。
下面我们用PER法估值。
PER=PE/ROE。
PER<1,那么,公司股价就是合理,如果PER<0.5,那么公司股价就是低估。
由此,可以筛选出9家:
格力电器,兴业银行,宁波银行,民生银行,
建设银行,浦发银行,招商银行,工商银行,荣盛发展。
其中,兴业银行,民生银行,格力电器PER值最低。
4.
如果我们把长期的标准放宽到5年,那么我们可以得到如下一个20人名单:
其中:PER最低的是海信科龙,兴业银行,农业银行。
5.在进一步,我们把长期设定为5年,roe设定为20%
经过筛选,我们得到最近5年roe均大于20%的19家优秀企业。
这里面,我们观察到,长城汽车,正泰电器,宇通客车,东阿阿胶,德赛电池,这5个roe出现了下滑,王子变成了青蛙。
这就是我们重点要关注的5家。
一般来讲,这里面就有黄金可以捡。
一个好公司,各方面都优秀,增长良好,往往没有好价格。而当一个好公司,出现问题的时候,如果这个问题不是致命的,是可以克服的,一旦它恢复增长,我们是可以享受戴维斯双击的。
所以,2018年股票池,可以考虑补充进来这五个青蛙王子。
当然,一个有问题的公司,如何发现它的价值,这个可得下苦功夫。
6.
最后,我还想把这个指标用到极致,把我大A最优秀的七家公司选出来。这就是ROE七剑:
长期定为10年,roe提升到20%:
名单如下:格力电器,洋河股份,贵州茅台,华东医药,信立泰,海康威视,恒瑞医药。
这七家公司,2017年roe依然靓丽,长期提升到11年,到2018年,我相信,他们依然可以入选。
这就是长期roe选股法的终极魔力。
7.
2018,加油吧,骚年。
多做些研究,少谈些主义!!!自勉。
我认为,任何单一数据的公司评估都不太可取,否则,一个会计师就可以是最优秀的投资者了。投资的本质依然是理解行业和公司,然后才是数据,数据财务只是用来排除公司的,而不是选择公司的。
诺基亚1996年以来,诺基亚一直占据市场份额第一,差不多连续12年,2008年之前,你看十年的ROE,非常好,2008年,诺基亚市场份额貌似最高65%,然后,然后呢?然并卵。
好行业(天生赚钱)、好公司(护城河)、好价格(安全边际),买股票就是买龙头,本人也整理了一份各行业龙头股票,并且每日发布股票估值数据,希望对大家的股票投资有一定帮助。正如楼主分析,$信立泰(SZ002294)$ $海康威视(SZ002415)$ $贵州茅台(SH600519)$ 的确优秀,但是估值上来看现在已经不便宜了。
这属于科技股的通病,每次技术更新出现替代品时原有的产业就立刻衰退,手机到智能手机,胶片相机到数码相机,等离子到液晶基本都是这个规律。
而且越是原来的行业龙头,由于前期投入资金过大,沉淀成本过高,就越是跟不上产业的发展速度,容易选择固步自封,最终面临被淘汰的命运。
也就是说曾经的护城河,此时反而变成公司转型时的巨大障碍,所以好多长线投资的都选择消费股,而不选择看起来更高大上的科技股。
好行业(天生赚钱)、好公司(护城河)、好价格(安全边际),买股票就是买龙头,本人也整理了一份各行业龙头股票,并且每日发布股票估值数据,希望对大家的股票投资有一定帮助。正如楼主分析,$信立泰(SZ002294)$ $海康威视(SZ002415)$ $贵州茅台(SH600519)$ 的确优秀,但是估值上来看现在已经不便宜了。
横盘的时候买 等到它长不动了就卖不是这样炒股的吗
那些成长性被市场严重低估的公司离不开三个标准,好行业,好公司,好价格。
需求旺盛、行业竞争格局稳定是好行业;
高层管理能力强,公司战略远大,执行力强是好公司;
由于市场偏好造成的失误导致股价低于合理水平是好价格。
安信信托虽然在2008和2012年ROE跌到过20%以内,但是10年平均成绩还是很不错的,当下PER亦低于0.5。至于商业逻辑定性分析,那要投资人自己去研究,不做买入推荐。
另一个我的持仓,海澜之家,因为借壳上市较晚,没有十年数据,但是上市后的ROE在30%+的时候居多,现价买入有点儿晚,之前有过PER低于0.5的机会。至于商业逻辑定性分析,那要投资人自己去研究,不做买入推荐。
过去不能代表未来,还是要具体公司具体分析。
请问PER估值是基于什么概念和原理?如果PE=10, ROE是个百分数,怎么会小于1?请指教
这个非常好,留存一下。
需要寻找的是未来10年ROE高的公司,而不是过去。
条条道理选茅台,为了选出目标股票可以多次修正选股数据,直到出现想要的结果。
应该倒退五年年前进行筛选,再和现在的结果继续对比,那么才可能选出能够代表五年前适合的条件。最后需要根据现在的市场条件进行调整,等到的结果可以作为参考,不过这也只能够有60%的成功率。
重点班的同学们。