估值的救赎 的讨论

这种银行关注我觉得毫无必要，不说区域性风险和道德风险，业绩方面也没有任何护城河，而估值已经比大中银行的2-3倍。

四大行在3.8%生息资产收益率的情况下，息差还高于很多银行，而大行的资产质量远远高于他们，四大行的护城河比招行还要宽得多。利率如果一直下行，大行拉存款可能会受一点影响，但有没有想多存款升高同业就会萎缩，没有翘尾基数原因，看看其他银行在高负债下配置利率不断的资产，我觉得我们可能不要被一年基数原因误导了。

哈哈只是资金量大了要进行投资策略分配才行

的确招商银行和平安银行均找到了属于自己经营的特色，并有独特的护城河。四大银行没有他们两那么有特色，护城河日渐疲软，其存款因为竞争加剧成本上升伴随着LPR利率下行息差两端收窄。不过留给四大银行还有综合金融牌照和规模效应，用好综合金融牌照和规模效应我觉得对于四大银行来说也很重要。

现在进入存量博弈时代，各家银行竞争还是白热化，一个产品一个创新是无法持续的，真要有那么一点点护城河的还就是四大行、招行和平安。

可以看看长沙银行，业绩不错，最大股东财政局，也破净了

[抠鼻][抠鼻]资本充足率高，从经济下行的角度来看，或许是银行不敢投把，等到经济复苏，资本充足率高的银行必定具备更多的扩张空间。

常熟银行净息差3%以上，A股除了农商银行没有第二家可以上3%的。常熟银行弱就弱在非息收入方面。

[抠鼻][抠鼻]常熟银行资本充足率很高，具备一定的成长空间，叠加3%的净息差傲世群银行。

常熟银行中报今年首次披露了村镇银行的经营情况。我觉得市场给常熟银行这么高的估值主要在村镇银行上，未来的潜力也在村镇银行上