银行那些事180913009——重庆农村商业银行极其罕见的投资价值
重庆农村商业银行，全球前150名的银行，中国最大的农村商业银行，上市时间最久的农村商业银行，在我们这里创造了一个历史记录，那就是通过我们的评分系统，其投资价值评分超过了140分，是我们所有投资标的中最高的，也是我们开展评价以来最高的。今天不想详细对财报进行各项细致的点评，就简要说说这个标的吧。首发“云蒙投资”微信公众号，欢迎关注。
1、负债能力超强。重庆农村商业银行有6301亿存款，同比增长10.1%，平均成本为1.61%，单单客户存款就是贷款总额的1.74倍。
2、盈利能力稳健。重庆农村商业银行过去六个季度平均净息差2.51%，2017年净资产收益率为15.61%，今年中报公布的是14.64%。
3、内涵净资产极高。按照我们对非正常资产的清算模式，重庆农村商业银行的拨备有15%左右的盈余，虽然中报公布的净资产只有6.65元，但实际上截至9月12日内涵净资产已经接近7.6元。
4、核心资本充足率充足。在分红后，相比年初核心资本充足率依然增加了0.21个百分点，达到10.60%，预计年底会超过11%。
5、不良贷款系列指标稳健。不良贷款率只有1.23%，逾期贷款占比不良贷款只有81%，关注贷款加上不良贷款占比只有3.72%，所有逾期贷款加上重组贷款占比也只有1.76%。
6、市场表现极其低迷。重庆农村商业银行年初最高股价7.49港币，扣除分红为7.26港币，至9月12日已经下跌了46%。
7、大股东和中国巴菲特深度套牢。去年的9月，前三大股东联手定向增发，增发的价格是5.75元，比目前的股价高68%，而这过去的一年，公司每股赚了0.94元利润。中国巴菲特郭广昌一季度大手笔买入重庆农村商业银行，一季报公布买入了5%的股份，中报显示买入了7%的股份，一季度股票均价为6.34港币，二季度股票均价为5.40港币，加权平均郭广昌的均价为6.07港币，至今平均下跌35%。
8、A股发行不会太久。重庆农村商业银行已经在香港市场上市8年，有望成为第一家AH上市的农商行，目前在沪市排队第103名，属于西部加星公司，市场好转有望一年内上市。
9、估值极其罕见。重庆农村商业银行已经连续创历史最低估值，市盈率只有3.52倍，中报静态算市净率为0.52倍，内涵动态市净率已经只有0.45倍。按照今年分红的0.2元计算，股息率已经达到6%了；现资本金充足，若年报按照30%比例分红，股息率将达到9%。
10、总体评价。负债端、净息差、净资产收益率、不良贷款系列指标、拨备、核心资本充足率在行业都属于中上档次，大股东和郭广昌增发和买入价格远高于现价，目前内涵价值已经低到极点，市净率市盈率都极低，在我这里，在F大那里，都触发了银行股投资价值榜的最高记录。我们的评分系统超过120分就是具有极其罕见的投资价值，曾经有过几只标的超过130分，这次随着股价的下跌重庆农村商业银行评分超过了140分，创了我们的记录。
