$利亚德(SZ300296)$ 长期来看，利亚德的价值是什么？1，产业复苏？40万平米出货量（长沙增产怎么算？每平米均价超1.5万元，远超洲明（艾比森海外毛利较高，但也差不多1.5万元）、雷曼（业绩预告反应了海内外需求恢复，还有上游聚灿、国星业绩预告都很好），反应直销优势。怎么估值？净利率10%有没有？给25~30XPE后多少钱？大家可以算一算。2、算完上面的，利晶到底给了多少估值？800kk产能应该基本去做了COB背光（大家可以算算98%的良率按照产能，多少时间都在修复？）现在230亿基本没给利晶估值。3、供需：LED直显巨头都在国内，缺芯、原材料上涨后的集中逻辑陈不成立？技术代差能不能拉开是关键！4、技术方面，为什么利亚德为什么选择IMD？是不是抢占Micro契机的最好选择？COB在PCB板子上的电路极限能实现P0.3以下的间距吗？利亚德COB有没有储备（利晶为什么主要做背光？）COG和TCL合作明年小批量供货有没有技术领先性？芯片呢？ASIC芯片已经流片，对于上游价格波动的隔离能力在Q2～3照成的影响有免疫性，要不要给估值？国内巨量转移真的靠谱？（K&S新的结局方案可能是关键，国内产生有没有魄力做资本开支？）4、VR？70%的毛利率，海外已经回复，国内展开渗透给多少PE？4、管理层怎么说？几个公司能做到股权激励兜底？渠道是现金流的保障，16年后利亚德的渠道建设仅次于洲明。要不要给议价？4、每年李军写的开头诗句读没读？除了15～18年间外研并购带来的高收益，什么时候那么乐观过？多元化后，归核对于公司算什么？是好是坏？听说Q3订单增长30%以上？今天为什么跌？如果基本面没有问题，谁在砸？游资？量化？如果是？这个公司有没有价值？最后，说说我担心的风险是什么？公司一直以海康为目标，海康作为安防龙头，摄像带来很多业务抓手，包括4.0工业智能、智慧工厂、LED显示等。利亚德是不是有被压榨的可能？如果以显示是万金油，那业务核心抓手是什么？2C能不能突破？是不是可以和电视品牌厂商合作？TCL是不是最佳路径？利亚德有代工基因吗（包括背光）？重仓，共勉！@ST唐人龙