谢谢,看了您的文章,25是按唐朝的25倍市盈率,这么理解对吧?
1、您测算自由现金流是3.75亿,我看乘以25,是持续经营年期是25年吧?
2、如果无风险利率是4%。内在价值是不是:(3.75*25)/((104%)^25)
3、这么算出来好像不是94亿,是不是我理解错了?
是和唐朝老师一样。25倍合理市盈率对应4%的无风险收益率。这个无风险收益率是个人的选择。比如有的人投资能力很强,他觉得自己拿着钱能搞到5%的无风险市盈率比如美国国债。那么他大概率会用5%,同时对应20倍合理市盈率。多解释一句,这是每个人的价值标尺。