金龙鱼是一家在同行业不错的公司。刚成立之后的十几年是突飞猛进的阶段，改变了国人用瓶壶打散装油吃的习惯，人们逐渐习惯了买小包装油。最近这些年金龙鱼已经进入成熟期了。它对上游的掌控其实很有限，受大宗农产品波动影响比较大，下游竞争也比较激烈。油的品牌属性没有调味品强，米面大伙儿更关注产地（比如五常大米，河套面粉）而不是品牌。饲料体量也比较大，但受上游农产品价格波动以及下游养殖周期的影响大。它的调味品之类的体量应该比较小。老百姓对米面油的价格还是比较敏感的，品牌忠诚度没有那么高。米面油关系国计民生，价格也不可能过快上涨（一方面是竞争对手，更大的是政策的压力）。总的来看，应该给予的是传统行业的估值。

非也非也，中国人千万年来都是喝冷水的。因为：1、不知道水里有细菌、寄生虫，更不知道高温可以消毒。2、没有真空热水壶。中国人喝热水的习惯，形成不到100年。

一聊天就是这个段位的极限了

《黄帝内经》说心脏是想事情的，大脑是负责流眼泪鼻涕口水的，心肺胃肠是有记忆功能的，胆是做决断的，还有什么“奇恒之腑“和“三焦”之类的概念，西方发明解剖学并由居心叵测的洋人带入中国后，大家发现并不是那么回事，老祖宗的东西不能丢啊，怎么办？一个叫恽铁樵的文人发表了《群经见智录》，替中医界把五脏六腑全部剥离了血肉实体，改为虚拟化、符号化。1924年再发表《伤寒论研究》，又把六经六气也都虚化了。这就是现在我们接触的中医，其祖师爷是恽铁樵。

古代中医其实也不乏有科学探索的，清朝王清任学写《医林改错》，他想弄懂人体构造，不断去刑场看、去找荒野横尸看。可惜后来走上了虚化的邪路，在另外一个平行宇宙，说不定中医已经发展为现代医学了。

当然有人会用热水泡茶。
但是，你要知道，古代能喝得起茶的人是极少的。而喝茶也限于有限的场景（比如正好可以烧热水的时候），大部分人家，既没有随时烧热水的时间，也消耗不起随时烧热水的燃料，也没有将热水跨时间保存的设备（真空热水瓶），所以喝凉水才是劳动人民的常态。

当你需要问其他人一家公司好不好，值不值得投的时候，你最好的选择就是不要投。

， 你吃大米和油的时候会关注品牌是谁家的吗？一家比另一家贵几元，你就不选了

你所知的所听到的好赛道、好公司，有哪家净利率低于5%？？？？？

说这家公司一次挨一次骂，投股票不能因为任何人买了或者卖了来搞，哪怕他是巴菲特。

先不论估值本就高的离谱，仅仅生意属性来说毫无吸引力，难以形成品牌溢价的必须消费品就是苦力活，天花板就是平均资本收益率。何况他还没能做到这么好，因为从历史2-4%的总资产收益率看，股东和债权人投入的资本，不如买银行理财算了。

当然，你可以说他不可或缺，但那是社会效益，不是股东追求的经济和社会效益兼具。比如，空气谁也不能缺，人缺三分钟就挂了，但它是免费的，毫无经济效益可言。你可以说低利润率是他故意营造的护城河，但现实是大宗粮油生意本就如此，谁也逃不脱市场规律。

所以，金龙鱼这种公司只有估值低到股息率有吸引力时，并且是在大萧条宏观环境下作为防御配置，此外，个人觉得毫无股权投资的意义。

金龙鱼，上市前一堆机构。都在拼命吹，涨上去后机构好出货。
喜欢它，要去判断它目前有没有机构进场，只有与机构同步才吃肉！
商业模式呀，估值呀这些是机构忽悠散户的说词，信了会让你痛苦！

如果你用商业模式和估值去衡量股价：
说明两个现象：
1、受机构说词影响太深；
2、你的交易模式没有确定性的抓手，用一级市场的行为为自己的交易壮胆！

一家之言，仅供交流。旨在抛砖引玉！

87倍的动态市盈率 是在搞笑吗

成本受农产品大宗商品价格影响较大，可以看作是周期股，市盈率高没人看好的时候就可能是买点

千万不要相信金龙鱼有多赚钱，一个行业从业人员的告白。

我家吃的油基本都是鲁花花生油，玉米油，很少吃金龙鱼的油

低净利率就是低人一等！