景裕资产

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景裕资产由具有丰富投资管理经验的专业人员与浙江中贝九洲集团共同创设,主营业务为股权投资和证券投资,旨在通过积极和专业化的投资管理,为投资人和被投企业不断创造价值。

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随着PD-1抗体在针对肺癌、淋巴瘤、肝癌、胃癌等十多个恶性肿瘤的临床试验大获成功后,以PD-1为代表的抗肿瘤生物治疗药物成为肿瘤药物研究的焦点。
今年8月5日康方生物所生产的PD-1获批上市,成为第五款获批的国产PD-1,加上进口的K药和O药,目前上市的PD-1产品已经达到7个之多。后续还会有誉衡...

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【创新药的投资策略】
从现阶段看,国内企业想要立马转型成为能够产出“Firstin class”和“Best in class”的企业,具有很大的挑战性,尚不具备条件。从投资角度看,可以从以下两个方面来寻找医药行业未来有价值的标的。
国内创新药热潮从2015年开始启动,绝大多数公司还不具备差异化能力...

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量化交易作为舶来品,在国外已经非常成熟,美国最早的主动型量化基金成立于1977年,显然巴菲特已和量化投资共处近半个世纪,在量化盛行的美国股市,巴菲特依然靠价值投资获得了不俗的投资业绩,这对我们践行价值投资有很好的指导意义。巴菲特的智慧与淡定一直是我们学习的榜样,在今年浮躁的市场行...

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不要拿着垃圾股做价值投资的操作,也不要拿着价值股做垃圾股的操作。
如果手上拿着投机股,股票本身只具备炒作的价值,但股票所代表的公司并没有太大的投资价值,那么这种票拿在手上,一旦下跌超过了自己设置红线就要卖出,并且一定不能越跌越补,因为随着股价的下跌,公司连炒作价值都没有了...

一大波反垄断调查是否来临?

公牛集团5月份发布公告称被浙江省市场监督管理局反垄断调查,到处罚决定书的公布,中间调查花了近4个月的时间,而处罚金额2.9亿也是浙江省市场监督局历史上开出的最高处罚金额,引发了市场对反垄断处罚的恐慌。
虽然由此引起公牛前一阵子股价出现较大下跌,但公牛当前市值仍接近1000亿,而上市...

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格雷厄姆将评估公司的因素分为定量因素和质量因素,他更喜欢采取定量因素分析的评估方法,也就是根据公司的经营财报的数据来判断一个公司的质量水平(包括管理能力)。
他认为,一个好的管理团队,其经营水平和管理能力都将在当期的财务报表中反映出来。
巴菲特则不同,在继承了格雷厄姆投...

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波士顿矩阵(BCG Matrix),又称“市场增长率-相对市场份额”矩阵,它由美国著名的管理学家、波士顿咨询公司创始人布鲁斯·D·亨德森于1970年在“明星、瘦狗、金牛和问号矩阵”一文首次提出。
波士顿矩阵一般被企业管理学家用于企业战略或竞争策略的研究。亨德森在该文中强调一个企业应该有多个...

小心!别被量化割了韭菜

8月以来,A股两市成交额连续超过万亿,已经破了2015年大牛市连续43个交易日过万亿的记录,然而指数的涨幅却远远不如2015年那般波澜壮阔。有券商认为万亿横盘背后的原因之一是量化交易的盛行。
今日的量化亦如昨日的游资,两者都扮演着市场的点火器、催化剂、润滑剂等角色,是市场的重要参与者...

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巴菲特最重要的秘诀,投资最基本的观念:
第一,找到一个好的投资领域(区域)或者行业,并坚信这个领域或者行业是一个长期成长的领域或行业,不能因为行业的波动而摧垮信念。进一步扩展可以找到并理解的好公司。
第二,给自己定一个合适的目标,这个目标不能太高,也就是超过市场的平均收...

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如何给公司估值?
格雷厄姆说,内在价值不是一个精确值,只是一个估计值,是一个让人一眼就能够感受到的东西。他举例说,就像门口进来一个男人,你无需知道他的年龄,就能够判断出他是否具有选举权。这对一个成年人来说并不难,这其中隐含着,如果你是一个熟练的商人,那么你对一个具体的商业...

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《格雷厄姆之道》中【价值投资的方法】
说到具体点,价值投资要做的事情有这么几个:
第一,评估公司的内在价值;
第二,观察公司股票的价格,并比较股票价格和公司内在价值之间是否存在一个好大的折扣;
第三,如果折扣存在,就买入相应的份额,然后静静地等待,并定期进行跟踪和...

PD-1对中国创新药发展的影响

PD-1,全称programmed cell death protein 1,即程序性死亡受体1,是一种重要的免疫抑制分子,可预防自身免疫性疾病,也可以防止免疫系统杀死癌细胞。
近年来,随着PD-1抗体在针对肺癌、淋巴瘤、肝癌、胃癌等十多个恶性肿瘤的临床试验大获成功后,以PD-1为代表的抗肿瘤生物治疗药物成为肿瘤药...

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从并购的角度来对公司进行估值,困难之处在于,很多非行业的人士,对于一个公司的商业价值是无法认识和理解的,或者说就算是按照这个思维,他也无法知道购买一家公司多少钱合适,这与他去购买一件生活用品有很大的不同,因为只要一个有一定生活经验的人,对生活品的内在价值都会有认识。虽然二者的...

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读【金融思维和商业思维之区别】
买股票就是买公司的一部分,要回归常识,用购买一家企业的商业思维来定价。例如,买下整个公司要多少钱才划算?
而金融思维则不同,金融思维是收益驱动,就是将每股收益乘上一个倍数来确定公司的价值。从而将收益看的很重,这样的结果会引导人们预测未来的...

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#操盘必读# #交易心得# 分批买卖的操作可以较为有效的降低交易风险,但在盈利时却也会对冲一部分盈利。资金较大的管理者,从市场波动以及风险控制角度来看,这样的买卖策略是管理的基本需求。但若管理资金较小或单一标的资金配比较小的情况下,分批买卖的交易策略是可以根据市场环境灵活取舍的。

新租赁准则对基本面分析的影响

财政部修订发布的《企业会计准则第21号——租赁》(以下简称“新租赁准则”)自2019年率先在境外上市主体实施,而其他执行企业会计准则的境内企业是从2021年1月1日起执行,所以今年中报出来明显看到很多企业的资产负债表当中均多了两个新的科目,而有的公司这个数值还不小。本文将针对新科目的构成...