收益总额增加5.3%至91.39亿元，包括零售物业租金收入66.91亿元，升5.3%、停车场租金收入20.46亿元，增加5.5%等。
每基金单位资 产净值按年增长33.0%至83.06港元(2017年3月31日:62.47港元)。
本年度每基金单位分派增加9.4%至 249.78港仙(2017年:228.41港仙)
金蛋库 1:租金收入
物...
红尘生活
80 后专业投资者 信奉价值投资 运用市場估值和情绪变化 长期持股 分享公司的经营成果
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他的全部讨论
我刚刚关注了雪球组合 $港股成长大蓝筹(ZH801139)$ ，当前净值1.9035。
不做研究就投资，就跟玩扑克却不看牌一样，亏掉血汗钱。透过估值，心中有底气，减少失误。之前专栏文章多是实股估值分析，今天分享一下价估值的心得
选股
笔者倾向于用平均盈利、净资产和平均roe去估值 。历史平均roe高于12%，最好达到15%。以下是合乎条件，又比较看好的行业
1 金融/ ...
吃喝玩乐是一个好行业，博彩公司属于典型的消费升级类，是笔者一直关注的行业![[笑]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_01_smile.png?v=1 "[笑]"){kind=small}
。前篇分析了金沙，今天分享一下银娱的估值
2018 Q1 市场预期
净收入190亿港元
EBITDA 42亿港元
业绩
净收入达 176亿港元，同比涨31%
EBITDA 43亿港元，同比涨32%
VIP业务
VIP毛...
金沙中国(HK:01928)的合理投资价值 （以EV/EBITDA 评估）
博彩监察协调局数据
投资澳门博彩股，务必关注一市场数据：博彩监察协调局— 每月幸运博彩统计资料
网页链接
2018 年每月市场同比增长20%+，支持一众濠赌股节节上升。4 月份博彩毛收入增长 28%，已实现连续第 21 ...
令人安心的价值股友邦保险（HK:01299）1Q18 合理价值估算
亮点
新业务价值增长20% 至10.21 亿美元
（实际汇率计算增长26%），优于市场预期的18%
年化保费上升1% 至16.96 亿美元（实际汇率计算上升4 %）
新业务价值利润增长9.8% 至59.7%
总加权保费收入上升14% 至72.19 亿美元
（实际汇率计算上升19%）
中国为各市场中 第一季...
公司仍在成长，市场最近太悲观了。每股盈利强劲，根据新会计准则仅增11.5%，但实际同比增32.5%
寿险新业务价值近200亿，同比去年仅减少7.5个点，好于预期。新业务价值数量下降（保费-16.6%），但质量上升（价值率从27.2%提升到30.2%）
派发30周年特别股息，一句話分红不如回购 $中国平安(S...
以股价61.2 港元计算，今年预测市盈率约29.3 倍，比历史平均值34 低，估值有14% 折让，理应反映了 1）上半年新能源补贴倒退；2）毛利率下滑的担忧
比亚迪的估值计算如下
首先对比2017 同期纯利，便不难理解 最近股价大幅下跌的原因。公司Q1 预期指引纯利由6.1 亿大幅 滑坡至5000 万至1.5 ...
腾讯2004年上市以来，营收和净利润年增长幅度大多在40%以上。投资腾讯需关注一点：高增长能够持续吗？
业绩
市场预期 (Non-GAAP) 纯利中位数：650.3 亿 ( 人民币，下同）
纯利：651.2亿 （市场预期中位数）
每股盈利：7.6 元人民币
收入：2378亿
FY17年全年营收同比增长5...
重点
收入：2269 亿（人民币，下同）48.2%up
毛利：587.9 亿 82.4% up
纯利：260.6亿 126.3% up
优于市场预期的 200.9 亿至228.9 亿元
股东应占溢利：246.9 亿 106.9 % up
财务稳健
房地产销售现金回款：5003.3 亿
经营性正现金流：240.8 亿
现金及银行存款：...
奔跑吧 平保！：中国平安(HK:02318) 业绩亮点 & SOTP 价值评估
公司简介
中国第一家股份制保险企业，1988年于深圳蛇口成立，定位为“科技+金融”，聚焦金融、医疗两大产业，为4.6亿互联网用户和1.66亿个人客户提供金融生活产品及服务。
公司草创至今30年，从13人的小舢板发展成为170万人的金融及医疗科技巨头。过往10多年，公司总资产及净利润录得近30%...
市场预期
一）收入232 亿人民币（下同）， 增长59.3%
二）纯利 28.1 亿，增长121.5%
业绩亮点
一）收入224 亿人民币， 增长53%
略低于市场预期， 现价 （152）已反映2017年增长
二）纯利 29 亿， 增长128%
主要由于毛利率由18.5%提升至21.5%，其中光学零件毛利率44%，...
估算 港股 恒指 2018-19 波幅及投资价格
Graham在《The Intelligent Investor》第3章指出市场估算的3 大要素：
一、长期的市场价格；二、长期的市盈率 ；三、长期的股息率
恒指 10 年平均
一、长期的市场价格=22234
二、长期的市盈率= 11.7
三、长期的股息率=3.6%（资料：...
心动不如行动 的 $中国平安(02318)$
基本面利好因素
1 陆金所 和平安好医生 年内上市
2 加息周期+ 业务增长 （1/2018 保费收入增加20.7%）
估算：
平安有几个业务板块，性质不同，很难直接比较
如买入平保，便需要全部板块一起买入，不能只买其中心仪板块，所以投资者要...
公司简介
$友邦保险(01299)$ ，香港注册公司，总资产值为2,160亿美元（30/11/2017）全球第二大人寿保险公司，2017世界500强企业（383 名），专注亚太区业务，业务覆盖亚太区内18个市场，提供一系列的产品及服务，涵盖寿险、意外及医疗保险和储蓄计划。
2009 年美国国际集团（AIG）完成了...
引言
世界股神 投资触觉 举世无双
以往一句“不投资不熟悉行业”
成功避过了千禧年代的科网泡沫
时移世易 放下傲慢与偏见
拥抱新科技 （身体最诚实？）
重点
2018 年 《巴菲特致股东信》
5 大持仓 （ 以市值计Us ）
富国银行 Wells Fargo 293 亿
苹果 Ap...
$港股稳定增长基金(ZH1279631)$ @红尘生活
$领展房产基金(00823)$ 3/2018 估算净值是74
（9/2017 基金净值已是67）， 现价便宜，组合会增持，等待三月公布业绩 #港股# #房地產信託#
百兽之王，2008 后元气大伤，大病初愈，未复往昔雄风
重点：
1 2017年全年收入515 亿美元，略低于市场预期 517 亿，同比增长7.3 %（亚洲再次为集团贡献大部分利润（89%），拉丁美洲业务扭亏为盈）
2 经调整除税前利润210亿美元，较2016年上升11%； 每股盈利0.48 美元
3 维持派发...