我认为不大。其一是利率终点已经确定，再加息的可能性不大。其二是根据财政部的指引，长端的供给规模在今年已经不会再扩大了，QRA很难惊吓市场。
目前的状态：①过去＆当下滞胀的环境；②逐渐模糊的软着陆；③被低估的衰退。
我的看法是基于以上预期判断的未来宏观上的负面影响，对大科技的影响相对其他板块要小很多。
短期内没有机会。如果美联储能在下次fomc转向极度鹰派挽回信誉度和对通胀回落的信心（或者过分点，把衰退预期带回来），那美债才能出现基本面拐点。
赤字的逻辑是必须搭配降息的。只考虑债务滥发，结果就是去年8-10月。