站在全球配置的视角，我一直认为中国资产有且只有做复苏（or复苏预期）这一条线，做其他结构性的机会（红利股也好、消费降级也好、微盘股也好），不如海外资产的确定性。
而今天，央行在政策和预期管理上都开始了补课，把物价水平纳入货币政策的考量。有点好笑的是这本来就是央行的主要职责，现在才拿来做承诺。但不管怎样，这是向市场经济的妥协，短期内经济上的坏消息也会变成好消息。重回本职工作的央行有助于推升市场对于长期通胀的预期，中国作为第二大经济体，对于全球商品的推动不容忽视。另一方面，改善的通胀预期＆降息都有助于实际利率下行。对于AH来说，终于有了一个好的开始，可以乐观。
风险提示：站在一个中长期的角度，复苏并不是一蹴而就。除了需要实质性的政策，更需要稳定且持续的预期。因为历史经验的原因，笔者对于政策持续性是有犹豫的。同时，积极的政策是悲观环境的映射，目前仍然是政策落后于市场，而长期的乐观建立在政策能始终走在市场前，对于国情来说，并不现实。未来较长周期内，低配中国资产仍然会是常态。所以，对境内宏观来说，只有短期的确定性而没有长期的确定性，把握时机更为重要。