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站在全球配置的视角,我一直认为中国资产有且只有做复苏(or复苏预期)这一条线,做其他结构性的机会(红利股也好、消费降级也好、微盘股也好),不如海外资产的确定性。

而今天,央行在政策和预期管理上都开始了补课,把物价水平纳入货币政策的考量。有点好笑的是这本来就是央行的主要职责,现在才拿来做承诺。但不管怎样,这是向市场经济的妥协,短期内经济上的坏消息也会变成好消息。重回本职工作的央行有助于推升市场对于长期通胀的预期,中国作为第二大经济体,对于全球商品的推动不容忽视。另一方面,改善的通胀预期&降息都有助于实际利率下行。对于AH来说,终于有了一个好的开始,可以乐观。

风险提示:站在一个中长期的角度,复苏并不是一蹴而就。除了需要实质性的政策,更需要稳定且持续的预期。因为历史经验的原因,笔者对于政策持续性是有犹豫的。同时,积极的政策是悲观环境的映射,目前仍然是政策落后于市场,而长期的乐观建立在政策能始终走在市场前,对于国情来说,并不现实。未来较长周期内,低配中国资产仍然会是常态。所以,对境内宏观来说,只有短期的确定性而没有长期的确定性,把握时机更为重要。

$恒生指数(HKHSI)$ $富时A50指数主连(CNmain)$ $恒生科技指数(HKHSTECH)$

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friday11403-12 21:26

那估计就是日元加息,空头回补港股带A股。。除了商品,螺纹铁矿,其他的都还是跟顺周期走的。

sanlengjingvv03-12 21:16

复苏预期,还不是复苏,不过我觉得不是这次。消费占比低,ppi做复苏指标更好

friday11403-12 15:48

一线二手房确实在改善,1-2月高频模拟gdp4.3,要干到5二季度得发力。cpi我觉得还是春节因素主导。毕竟ppi和制造业pmi都不行。万科昨天晚上还是调降评级,要是不复苏,先死的是金地,还轮不到wanke。今天还有轮涨的意思,也挺神奇的。洼地只剩下内需这块了。

我不喝汽水03-12 15:33

各方面原因都有一些吧,cpi有一点点改善,美国降息预期,估值便宜,当然最重要的---对政策和数据持续改善的期待(今天地产vanke)~

我不喝汽水03-12 15:27

建立信心不容易

yy62603-12 15:19

在垃圾堆里找食物太辛苦了

friday11403-12 15:17

感觉是赌货币政策或者社融的

我不喝汽水03-12 15:16

复苏线虽迟但到,今天AH溢价指数创了一年来最大跌幅。

不看盘少赔好多03-09 06:41

有比较好的标的吗?

不看盘少赔好多03-09 06:39

汇率为什么没反应