说的很对，本质是交易期限的差异导致了结论的矛盾。Ackman说的一些内容比如中短期供需错配、通胀粘性等等确实是未来几个月甚至半年内长端美债利率走高的潜在因素，但这笔钱真的要去赚吗？
在我眼中us30y半年内某个时点冲上5.5%是个20-30%概率的事件，而三年内降到2.5%是个80%概率的事件。6月FOMC后到7月初，我都在说市场低估了下半年美债展期的压力，这其实是个两方面的事情，一是供需错配可能导致短期利率飙升，二是利率飙升后美国政府机构会如何应对。目前第一部分已经被定价甚至有些过度定价了，市场却以静态的眼光去看待美债收益率，毫不考虑美国政府偿债付息压力下极高概率利用各种手段降低偿债成本（美债利率）的可能性。
回归债券的本质，如果30年美债达到5.5%，这笔投资从纯付息角度来看收益率很低吗？我觉得大概率会比市场上90%的投资要更好一些吧。如果市场给出这样的机会，我一定是选择击球。Ackman认为世界会维持高通胀+高利率，这种路径下美股的基本面能撑得起目前的估值吗？
做多长债+做多黄金+选择性做空科技美股+做多中小盘美股，这个组合的赔率与胜率是在不断提升的，其中的对冲逻辑还是一样的。
$长期国债3X做多-Direxion(TMF)$ $做空纳指-ProShares(PSQ)$ $罗素2000指数ETF-iShares(IWM)$