远牛投资法及实战步骤(全球独创)

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远牛投资法:利用均线指标并结合十大基本面指标(赛道、品牌力、垄断性、成瘾性、周期性、毛利率、ROE、PE、净利复增率、历史狙击复合收益率)进行选股、择时和仓管以控制风险,提高投资收益率的一种价值投资法。

远牛投资法=远牛选股法+远牛择时法+远牛仓管法


一、远牛选股法

投资标的需同时满足以下6大条件:

(1)行业:标的所处行业未来规模想象空间巨大,行业能够穿越牛熊(医药+消费)

(2)价值:不断疯狂创造社会价值(上市>6年,市值>1000亿,近6年净利复合增长率>20%/年)

(3)指标:标的核心产品毛利率>80%或净利率>15%,连续6年ROE>15%

(4)涨幅:股价靠自身业绩消化极高估值(2008年牛市最高点买入至今涨10倍或2015年牛市最高点买入至今涨2倍+)

(5)走势:标的股价经常能每年创历史新高,股价历史走势图呈45°向上趋势

(6)本源:标的必须以“人”为本(眼、牙、肺、肝、舌、嘴、细胞、身高、交流、保障...)

按照远牛选股法,最终入选了13只医药消费绩优股分为以下两个梯队:

A.第一梯队(恒瑞医药、贵州茅台、片仔癀、苹果、腾讯控股)

B.第二梯队(中国平安、长春高新、爱尔眼科、通策医疗、五粮液、伊利股份、海天味业、格力电器)

二、远牛择时法

(1)定义:

       利用K值(K=远牛投资指数=股价/12月均线)对标的(详见:远牛选股)进行择时买入、持有、卖出以控制投资风险的一种股票择时方法。远牛择时法须结合远牛选股法和远牛仓管法一起灵活运用。当标的动态K≤1.0开始狙击,1.0<动态K<1.5则持有不动,动态K≥1.5开始减仓。

     备注:均线,又称移动平均线(Moving Average,简称MA),MA是用统计分析的方法,将一定时期内的证券价格(指数)加以平均,并把不同时间的平均值连接起来,形成一根MA,用以观察证券价格变动趋势的一种技术指标。均线理论由著名的美国投资专家Joseph E.Granville于20世纪中期提出,是当今应用最普遍的股票投资技术指标之一。

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(2)公式:

远牛择时公式:P=1/(30K-21),远牛投资指数K=股价/12月均线,P=个股动态仓位(当K≤0.8时个股仓位封顶33%)

       综合考虑“赛道”、“品牌力”、“垄断性”、“成瘾性”、“周期性”、“毛利率”、“ROE”、“PE”、“净利复合增长率”、“历史狙击复合收益率”十大基本面指标,13只医药消费绩优股可分为以下两个梯队:

A.第一梯队(恒瑞医药、贵州茅台、片仔癀、苹果、腾讯控股)

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B.标的为第二梯队(中国平安、长春高新、爱尔眼科、通策医疗、五粮液、伊利股份、海天味业、格力电器)

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恒瑞、茅台、片仔癀、苹果、腾讯、长春高新、爱尔、中国平安、通策、五粮液、海天、伊利、格力、东财、中信证券、福耀、欧普、中免、汤臣倍健、千禾、药明康德、珀莱雅、招行、万科、海康、晨光、泰格、老窖、海螺、迈瑞、我武、上机、美的、涪陵榨菜...

(3)远牛择时法实战步骤:

①,动态K接近1:筹备好狙击所用资金(牛市期间K值<1.1可开始狙击)

②,动态K≤1:开始按公式分批狙击,单仓11%~17%

③,动态K≤0.9:按公式继续狙击,单仓17%~33%

④,动态K≤0.8:个股仓位达最高值33%后不再加仓

⑤,1<动态K<1.5:持仓不动等丰收

⑥,动态K≥1.5(同步参考标的历史K峰值):开始按公式减仓,单仓剩4%

附:远牛13只股,绝大部分择时点都符合☞

买入点 K=0.9±0.1

卖出点 K=1.6±0.1

K值很像一根弹簧,压缩到0.9±0.1位置就很难继续往下压了,越压反弹力越大,拉伸到1.6±0.1位置就很难继续往外拉了,越拉回缩力越大。

特殊说明:

①远牛13只股统一在K值处于0.8~1.0之间分批买入;

 

②第一梯队的片仔癀在K值处于1.8~2.0分批卖出;第一梯队的恒瑞、茅台、腾讯、苹果在K值处于1.4~1.6分批卖出;第二梯队7只股在K值处于1.5~1.7分批卖出


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(4)远牛择时法收益率预估:

①成本价预估(假设狙击过程期间的均线值M维持不变)


动态K=1.0狙击仓位P=11%,狙击价=M

动态K=0.9狙击仓位P=17%-11%=6%, 狙击价=0.9M

动态K=0.8狙击仓位P=33%-17%=16%,狙击价=0.8M

成本价C=(M*11%+0.9M*6%+0.8M*16%)/33.3%=0.88M


②出售价预估(假设出售期间的均线值从M提升到M*R并维持不变)

动态K=1.5减仓到剩P=4%,减仓价=1.5MR

动态K=1.6减仓到剩P=0,减仓价=1.6MR

出售价S=( 33%-4% )*1.5MR/33%+4%*1.6MR/33%=1.5MR


③总收益率=(S-C)/C=S/C-1=1.5MR/0.88M-1=1.7R-1

远牛投资法的收益率来源于K值R值的双升。

通过13只医药消费绩优股近10年历史数据统计得出两个规律:

A.从K≤1开始狙击到K≥1.5开始出售平均历时2年时间。

B.系数R的平均值为1.33(依靠个股自身业绩的不断提升,出售期的均线值比狙击期的均线值提升了33%)

2年期间狙击收益率=1.7R-1=1.7*1.33-1=126%,折合年复合收益率50%(10年57倍+)

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(5)远牛择时法的弹簧原理:

① 动态K≤1.0:不稳定的区间(期间弹簧被压缩)

期间绩优股会不断积累向外反弹所需的能量从而让弹簧向外反弹到平衡状态(物极必反/聪明资金的抄底介入/利好消息不断释放/业绩逐步回暖/大众看法逐步乐观),医药消费绩优股弹簧被压缩(动态K≤1.0)的持续时间一般不会超过6个月。

② 1.0<动态K<1.5:期间弹簧处于平衡区间

期间弹簧处于平衡状态,K在1.0~1.1期间偏悲观稍被压缩,K在1.4~1.5之间偏乐观稍被拉伸,此阶段适合长线持有。远牛投资法的利润(平均单次狙击收益率131%)主要也是来源于此阶段。

③ 动态K≥1.5:不稳定的区间(期间弹簧被拉伸)

期间绩优股会不断积累向内回缩所需的能量从而让弹簧向内回缩到平衡状态(物极必反/聪明资金的抛售/利空消息不断释放/高增长难以维持/大众看法逐步悲观),除非不断的利好或业绩的持续超预期积累的动能暂时抑制向内回缩的能量。医药消费绩优股弹簧被拉伸(动态K≥1.5)的持续时间一般不会超过3个月。

有关投资中的弹簧理论详见远牛专栏文章:《投资中的弹簧原理》

(6)远牛择时法实战举例(片仔癀)

动态仓位P=1/(30K-21),动态K=股价/12月均线

A.2018年9月13日片仔癀股价跌到12月均线的100%(88元)开始买,单仓11%

B.2018年10月19日片仔癀股价跌到12月均线的90%(79元)继续买,单仓17%

C.2018年10月29日片仔癀股价跌到12月均线的80%(71元)继续买,单仓封顶33%

D.片仔癀近10年两次历史K峰值>1.8,片仔癀股价在12月均线的100%~180%之间,持有不动(2018年11月~2020年8月)

E.2020年9月2日片仔癀股价涨到12月均线的180%(270元)开始卖,单仓剩4%

狙击期间成本=(88*11%+79*6%+71*16%)/33%=77元/股

收益率=(270-77)/77=250%(历时20月,折合年复合收益率87%),剩4%底仓。

附情绪量化公式☞

①情绪指数Q(短期)=K值占比近10年K值波动范围的百分比=(K-K1)/(K2-K1),K1和K2分别是近10年最低和最高K值,K=股价/12个月均线。例如片仔癀在2020.3.19日K值情绪指数=(1.02-0.71)/(2.21-0.71)=20.6%处于情绪恐慌中,适合狙击买入。

②情绪指数Q(长期)=M值占比近10年M值波动范围的百分比=(M-M1)/(M2-M1),M1和M2分别是近10年最低和最高M值,M=股价/12个季度均线。例如片仔癀在2020.3.19日M值情绪指数=(1.15-0.86)/(2.49-0.86)=17.8%处于情绪恐慌中,适合狙击买入。


Q值情绪指数表

0%~10% 极度恐慌

10%~20% 挺恐慌

20%~30% 小恐慌

30%~40% 偏恐慌

40%~60% 情绪正常

60%~70% 偏疯狂

70%~80% 小疯狂

80%~90% 挺疯狂

90%~100% 极度疯狂


三、远牛仓管法

(1)定义

远牛仓管法:英文名Long Bull Position Management,简称LBPM。利用上证指数均线指标对资金进行总仓管理和杠杆调节以控制风险,提高投资收益率的一种仓位管理方法。远牛仓管法须结合远牛选股法和远牛择时法一起灵活运用。

(2)公式

①总仓公式:Z=(2-S)*120%,S=上证指数/上证指数120个月均线

②杠杆公式:G=Z-100%,牛市中后期(动态S≥1.3)要逐步去掉杠杆以控制投资风险

③备注:实战过程中可参考下图远牛周期,在动态S<1开始入场,在熊市或牛市初期保持满仓并使用一定比例的杠杆(动态S<1.3),在牛市中期逐步去掉杠杆并严格按总仓公式逐步减仓(动态S≥1.3),在牛市末期全部清仓(动态S≥2)。总仓公式需结合“择时公式”一起灵活运用,点击加入“远牛会员”深度掌握仓管公式实战方法

(3)实战步骤

总仓公式Z=(2-S)*120%,S=上证指数/上证指数120个月均线

(1)动态S接近1.0:筹备好计划投入股市所用资金

(2)0.9<动态S≤1.0:开始按总仓公式加仓,总仓Z=120%,杠杆G=20%

(3)0.8<动态S≤0.9:继续按总仓公式加仓,总仓Z=132%,杠杆G=32%

(4)动态S≤0.8:总仓达到最高值Z=144%后不再加仓,杠杆G=44%

(5)1.0<动态S<1.3:总仓(含杠杆)持有不动等牛市中期(动态S突破1.3)

(6)1.3≤动态S<2:开始按总仓公式去掉全部杠杆并逐步减仓,总仓剩Z=(2-S)*120%

(7)动态S≥2:继续按总仓公式减仓,总仓Z=0%,空仓100%耐心等S值≤1再入场

注意事项:由于遇到大盘系统性风险的话无论个股K值多低都会受大盘影响,因此择时公式和仓管公式结合使用过程中S值优先度>K值。例如S值>1.5,那么个股也要适当减仓,减仓上可第二梯队先减仓;如果S值>2,那么即使你持股的K值都还不高,也要全部清仓。

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***“择善独孤”雪球原创专栏历史文章索引***


1.《专注慢性病医药龙头股》

2.《2019年度投资总结》

3.《论耐心》

4.《论A股的周期》

5.《论A股市场20大长线股》

6.《论低估买入高估卖出》

7.《回顾格力电器9次大回调,最快1年反弹3倍+》

8.《回顾中国平安6次大回调,最快8个月反弹3倍+》

9.《回顾万科10次大回调,最疯狂29个月反弹22倍》

10.《回顾海康4次大回调,最快10个月反弹3倍+》

11.《如何漂亮地抄投资大师的作业》

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13.《A股医药消费行业十大龙头股》

14.《看到底价不断推升的A股五傻,安心睡觉!》

15.《回顾长春高新6次大回调,触底后最疯狂2年翻14倍+》

16.《回顾上证指数6次大回调,目前入场机会>风险!》

17.《我的第一梯队☞东恒瑞~西茅台~南片仔~北苹果~中腾讯!》

18.《远牛投资法及实战步骤(全球独创)》

19.《回顾恒瑞医药6次大回调,触底后最疯狂50个月反弹17倍+》

20.《众人皆贪我独恐,众人皆恐我独贪》

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精彩评论

随波逐流的勇者2020-11-06 04:57

关注你很久了,一路走来,看了很多大V的吹牛,最后还是觉得你的文章写的最实在,选股标准一级棒,感谢分享

择善独孤2020-11-15 12:59

均线投资法已完成30张弱周期绩优股近十年择时图的上传,欢迎收藏。
授之以渔,致力让更多投资者掌握深度价值投资体系并稳健提升年复合收益率,是远牛投资的愿景。

鑫森淼焱垚6662020-12-22 04:05

12月月线附近买入,对吧?1.5倍12月月线附近卖出,对吧?

孟相随2020-12-30 09:37

十大基本面指标(赛道、品牌力、垄断性、成瘾性、周期性、毛利率、ROE、PE、净利复增率、历史狙击复合收益率)

老律师价投2020-12-30 07:17

好文章。明天中午打出来好好看看。
A.第一梯队(恒瑞医药贵州茅台片仔癀长春高新腾讯控股
B.第二梯队(中国平安爱尔眼科通策医疗五粮液伊利股份海天味业格力电器
作者:择善独孤
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全部评论

VB10003-04 15:42

简化了分析工作量,感谢无私分享

享水03-02 09:19

短期Q值也啥减0.71呢?是都减0.71吗长期都是0.86吗?

陌上花开yeye02-25 17:00

片仔癀2007年那个好像才1.2就开始跌了?

东轩外幽兰02-09 18:21

请教老师,k=股价除以12月均线。通达信软件中如何编写?

Alin天道酬勤02-09 12:55

第一次看你这个,感觉有一定的实际参考价值,支持你