借问老兄，恒隆集团的情况。我觉得从估值看很便宜，但是家中事情多没有时间一一实地踩点商业地产，看了您全面考察后的发言，感觉您对于恒隆信心很足。您担心未来奢侈品的内地线下销售整体放缓以及高端商业地产整体竞争态势吗？似乎华润和SKP，太古包括恒隆都还是扩张态势：哪怕目前无法吸引重奢开新店，也要先站好坑，是否会形成过量竞争？毕竟这行业是重资产，天然也存在大量投资未来投产后收益率低下的担心。
当然，目前恒隆集团价格实在是便宜。即使看分红，我也觉得相当OK。只要稍微多照顾下股东利益，就肯定是超值的。

9.8亿收购威海港51%股权，折合1.6PB、50PE

有几个问题不清晰，请教：
1. 山东港口整合，而且没有整合日照港的集装箱和现有干散业务，这个会减小竞争，但是似乎还是难以实质性改善山东港口群的竞争，不用说：渤海和黄海其他省市之间的竞争。例如：集装箱和天津港的竞争；
2. 油品业务：目前青岛港油品业务，包括油品码头，储油，输油管道业务，已经占据业务利润的很大部分。这部分业务是否可以持续：如果山东地炼等在可以预见的未来业务量下滑会怎样？ 日照实华和青岛实华似乎2022年业务开始下滑，这代表中石化的业务量下滑？
3. 未来集装箱业务：是否和外贸强相关？外贸形势如何？是否即使美欧业务下滑，也可以通过东亚和东南亚，非洲南美业务弥补？
总之，各项业务和经济行业趋势相关性挺强，我认为不宜认为属于类公用事业企业。我浅浅看了两年青岛港，觉得业务其实还是蛮复杂的。
此外：人员和人员费用：1万员工 + 7000负担费用离退休人员；费用从2021年28亿增加到32以；总感觉：费用人员比较多，同时逼迫公司不得不扩展业务，增加投资。
浅见，供探讨。