2020-04-28 09:26
1).油服的恢复一般晚于勘探。要量价双增取决于需求,现在需求怎么样不确定性很大,没有需求,原油价格可能因为弱者出清而逐渐恢复,但勘探公司会因为高企的债务和低迷的市场而减少资本开支,在较长的时间周期内挤压油服的利润。
2).确实估值很低。我自己买了$斯伦贝谢(SLB)$ 和$核心实验室(CLB)$ 。$核心实验室(CLB)$ 可以关注一下,我是9块左右买入的。上游企业那点反弹我觉得都算不上反弹吧。。。接近2900点的标普。。。不过你说的没错,油服确实很便宜,SLB和CLB都很安全。
3).不知道你有没有看SLB一季报。海外业务其实是正增长的。页岩油业务下滑太严重才拖了后腿。现在通过降薪,裁员,砍分红,很好地保护了资产负债表,不存在财务困境的可能。同时SLB确实规模经济效应很强,核心技术(尤其是油藏描述板块/Reservoir Description)有很高的进入壁垒和技术壁垒,且SLB是唯一一个可以运作大规模油田开发的。现在SLB是油服的宝马这是毫无疑问的,SLB目前的股价是严重低估的,这也毫无疑问。