$中国海防(SH600764)$ 不忍心看着雪球讨论都是一个无脑尬吹的兄弟，这几天打算认真写点关于中国海防的看法。今天先抛砖引玉说几个观点：
1）买中国海防本质买的是军工概念景气度上升，尤其是舰船军工。景气度和国际海洋军事摩擦，尤其是亚太地区摩擦相关。中国海防定位为集团唯一军用水声电子上市平台，必然有动静，12月22-23号、1月2号的涨幅已经验证过了是受资金关注的。叠加“中国海防”的名称确实是占了点偏门优势的，好记+概念强。
2）国际军事摩擦必然发生：2024年全球大选年，美国、俄罗斯、欧洲议会等主要经济体都在大选。大选国有通过制造海外矛盾，转移国内视线的诉求。大选国的竞争国，有在大选期间搞事情的诉求。最近大家的关注点都在台海，但是其实台海问题我方一直都比较克制，节奏自主可控。真正危险的是朝鲜半岛+红海，不可控性强，尤其是红海胡塞已经直接进打美军军舰了，但是大家关注度不太高，中东的矛盾没有表面那么简单，不能直接套用所谓“恐怖主义”对抗美国来理解，背后肯定是有大国博弈的，虽然不一定发生，但是危险性会超过大家的预判。#胡塞武装# #红海# #中东#
最后总结一下公司业务&估值：
估值：市盈率TTM大约36倍，军工里面不算贵，和中航沈飞差不多。
公司业务主要分为水声电子防务行业（军工）、特装电子行业（军工）、电子信息产业和专业技术服务四大板块。最近几年军工收入占比60-70%。
1、水声电子防务板块-是公司最为核心的业务，公司是国内唯一拥有水声电子行业全体系科研生产能力的企业，在水下信息获取、探测、通信、对抗等细分领域均处于领先地位，子公司瑞声海仪是海军水面舰船拖曳声呐唯一供应商，市占率100%，子公司长城电子是海军通信声呐装备的核心供应商，中原电子在水声对抗领域产品型号占全国70%以上、数量占85%以上。
2、特装电子板块-包括水下攻防、卫星通导、专用计算机、运动控制、专用电源等多个产品方向，杰瑞兆新是国内水下信息系统装备的核心承研单位，国内唯一的水下信息系统总体单位，水下信息系统装备市占率超过90%。2021年公司水声电子防务产品、特装电子产品分别贡献40.64%、32.13%的收入，以及42.58%、37.56%的毛利。