不明觉厉的路人

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膨胀的泡沫与极致的恐慌正在产生强烈的视觉盛宴，历史不会简单的重复，但最后往往会出现类似的事件，这背后便是人性在作祟。估值可以推算到2060年，也可以被打到企业就像一文不值，营收或利润还在20%以上的增长的企业遍地开花，在市场却像路边野草无人问津，有句简单的老话说的:当机会来临时，你该...

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如今是信息爆炸的时代，尤其是我们在资本市场的，接触到的文章、信息实在是太多了，需要运用自身的认知去过滤筛选，区别开来，不然就很容易被带偏，容易人云亦云，分析家跟操盘者最大的区别就是，分析家永远正确，操盘者不一定正确，但操盘者一定懂得怎么去赚钱，分析家知识面很广，操盘者也需要去...

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最近的行情可以拍出一部现实连续剧，前阵子涨的时候，你会发现很多人在给你做推荐，推荐个股，推荐买的基金，最近连续几天的下跌，都急着在问你什么原因？下一步应该怎么做，接下来怎么看，还有投资机会吗？
这些没法说原因，也不需要，如果真的要找，就是涨太多了，每一次市场的上涨下跌，你...

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#华夏幸福#--《关于推进国家级经济技术开发区创新提升打造改革开放新高地的意见》

$华夏幸福(SH600340)$
--没事侃几句--
近期，国务院发布了《关于推进国家级经济技术开发区创新提升打造改革开放新高地的意见》。旨在充分发挥中央层面现有各类产业投资基金作用，支持发展重大产业项目。地方人民政府要对国家级经开区推进主导产业升级予以适当支持。
中国的经开区在...

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要买入好企业也需要有好价格，指数回到2900，但好企业的好价格不再有，下杀过程只有少许补仓机会，很难有新的开仓机会，目前打到9成仓，剩余1成机动资金，有再跌最好，没有就看戏

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近期市场给我有个感觉，那就是跌不下，害怕牛市的到来，但希望这种感觉是错的，慢牛也行。因为符合可开仓的好像挺少，确定性高的白马价值股，目前来说赔率不是特别的高，并不是很便宜，某些看起来成长性还不错的，确定性又不高，计算起来，赔率与概率不是特别匹配，如果换做以前，只要符合自己几个...

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角度新颖，厉害$华夏幸福(SH600340)$

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砸出的大坑被填了$索菲亚(SZ002572)$

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想起在金融炼金术中所阐述的，很多人把自然科学的方法和结论强加在社会现象的研究中，而社会科学是特殊的领域，充满反身性，金融市场参与者的决策并非基于客观的条件，而是对条件的解释，所以根子是不确定的、是可错的。投资的过程就是不断提出猜想并让市场验证和反驳的过程，而不是用科学命题去决...

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经济预期不景气，市场流动性不太好的情况下，往往确定性会被放大，市场会倾向于概率更高的标的，而忽略了往后时间的赔率，做真正的价投便是如此，加上时间的维度，长期概率与赔率会走向一致，短期的受伤也涉及到我们的资产配置，合理的配置，在此时是加仓的机会

转发：高瓴资本张磊：市场低潮期是直面内心最好的时候

“高瓴没有什么关系人脉，我们只是做研究。”
——高瓴资本创始人兼首席执行官 张磊
来源：寻找中国创客（ID:xjbmaker）
作者：刘素宏 陶辉东
编辑： 苏琦
1998 年，被誉为“中国风险投资之父”的成思危先生代表民建中央提交了《关于借鉴国外经验，尽快发展中国风险投资事业的...

从周黑鸭的角度看绝味

--此文是周黑鸭与绝味对比，未对绝味的具体进行展开--
行文前先思考几个问题：
1、卤制品行业目前及未来的发展状况如何？
2、两种经营模式下，绝味门店继续扩张的持续性？
3、两家公司经营的实际情况对比如何？
4、两家企业未来的展望。
一、行业特性：
休闲食品行业...

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$尚品宅配(SZ300616)$ 2017年的扣非净利润大概是3.3亿，2018年扣非最高是3.6亿，扣非净利增长也是在个位数，同样与$索菲亚(SZ002572)$ 增收低增利，说明份额在提升，促销优惠在实施，龙头的降维打击会继续发力，行业的竞争格局在发生改变，中小品牌在这种强烈轰炸下，生存也许会越发艰难，龙头的优...

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商誉减值带来的资产损失为何在现在引起惊慌？其实这本就是我们在投资企业时就该做的筛查的事，还记得15年的并购重组频发吗？三年期到了，很多溢价收购的资产，业绩并不能兑现，这本来就是可以提前预判的，而这也并不能一棒打死，所并购的企业如果能产生很好的协同效应，带来1+1>2的效果，那从这...

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文章写得不错，指出摊销方式的弊端，目前是计提减值的方式流于形式了

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$索菲亚(SZ002572)$ 2018年度业绩修正，营收增长幅度为15%~20%，净利润增长仅为5%~10%，增收不增利，第四季度同比负增长，17年四季度为公司涨价后开始降价的战略转变，而每年四季度为旺季，占比较高，毛利下降为下调出厂价，让利经销商，体现为寒冬期与经销队伍的共进退，但净利率可以计算出不变，...