章导

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ROE是个很容易被误导的概念。 分红率不高的话，净资产会迅速膨胀，必须要保持高盈利增速才能维持高ROE。 而高盈利增速是不可能长期保持的，不然全行业全国全球的钱都被赚了。 唯一的出路是高分红率，平均的盈利增速。

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这个计算确实有问题 股息率=股息/股价 股息和盈利是强相关，股息率等比例复合增长，那要么是盈利等比例复合增长、股价不变；要么是盈利不增长股价不断下跌，无论如何市场都不大可能让11.9%股息率的茅台出现。

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被动投资基金的理论基础不是有效市场理论

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是否覆盖XX的绝大多数股票并没有什么意义。 既然选择多个ETF，更重要的是这几个ETF之间相关性要低。

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我对投资的定义是整体是正和博弈，是投资，整体负和博弈是投机。

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回复@ericwarn丁宁: 所有的股都可以这样//@ericwarn丁宁:回复@小诺阿Noah:对于周期股，我有一个持股习惯。跌得多了买一点，涨得多了卖一点。相当于小仓位做T，略微降低持仓成本，大仓位基本不动。——这个策略，就是为了避免拿不住，所以才这么操作的。减少股价来回坐电梯带来的痛苦，算是给自己的...

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回复@投资一般水獭: 债权也可以打折债转股，然后再股权清零//@投资一般水獭:回复@黑貔貅俱乐部:保交楼不是保公司，很多人没搞明白这一点。远离一切房地产股票，优先级是最开始是买房的，然后是债权人，最后是股票持有者。

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价值不变前提下，不需要精确的胜率赔率数值，价格越低，胜率赔率都增加，价格越高，胜率赔率都下降， 自然仓位应作相应调整

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总有底的，所以也不用无限量资金

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回复@缓慢加速: 很有意思//@缓慢加速:回复@配置喵:很有意思，一个简单的思想实验：假设同一个行业里的两家寡头垄断上市公司A和B构成了该行业的指数，我们明确知道10年后其中一家会赢者通吃而另一家会关门大吉，但是站在目前看，每一家都只有50%的胜率。方便起见，假设整个行业的总利润不增长，折现...

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规则就是每次美债达到上限都要矫揉造作一下，然后继续

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关键是“后期”是多长，不低估长期趋势，也不以为长期趋势一两周里完成

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既写点位又写时间，至少勇气可嘉

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回复@投资圈里说心学: 经济好，流动性也高，会流到股市流到实体企业，因为回报高，流动性紧的话自然更不会流到黄金。
经济差的时候，才会挤出到黄金中。因为股市、实体经济回报可能是负的。
相对于股市、实体经济，黄金的体量毕竟太小，要看大哥的颜色//@投资圈里说心学:回复@明锐的基金小...

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国外本来就有很多大学把马克思的东西当作哲学研究， 孔孟之道更类似于一种宗教， 宗教需要宣扬哲学不必要

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分红的钱不是借来的吧？那至少赚的是真钱，还舍得分

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回复@钓鱼蜜-布莱恩特: 是不“打算”持有10年 断章取义//@钓鱼蜜-布莱恩特:回复@浮云资本:一直听人说，巴菲特说的，不持有10年，则不持有1秒，巴菲特2016年开始买的苹果，现在也没有10年呀，就开始减仓了？

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回复@种地农民老张: 资金方对基金经理也有很大的影响，追涨杀跌的投资者更容易养出追涨杀跌的基金经理//@种地农民老张:回复@花树和小路:社保也是公募基金管理的，为什么比普通基金业绩好多了？

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回复@ericwarn丁宁: 穷举法来说，溢价减少无非三种：
A跌的多H跌的少，A涨的少H涨的多，A跌H涨，
核心仅是A有没有到底，到底自然是中间这种//@ericwarn丁宁:回复@勤劳的超超啊:之前球友分析过，当AH溢价指数偏高时，大概率是底部区域。不是通过A股跌，而是AH都上涨，但H涨得更多来实现AH溢...