今天中海油H00883下跌2.3%，全天南下资金净流出8亿多，从20.75港元下跌两天差不多就到了19.54港元，我虽然不懂技术，好像60分钟破位放量下跌了？历史新高附近如果是不看好的其实减仓或清仓也是个人的自由选择，选择避免踏空而接受可能的深度回撤也是个人的自由选择。今天有朋友按63美元的油价保守预计以大概计算保守的股息率，我本帖子也有计算，是从2024Q1倒推的模拟结果，现在从2019年业绩倒推63美元油价的模拟过程是：
1）2019年产量4.85亿桶，全年汇率6.90，2019年净利润619亿+减值21亿=640亿，实际当年桶油净利润=（19.640/4.85）/6.90=19.1美元每桶。
2）非税桶成本变动影响。非税桶成本2019年27.0美元 VS 2024Q1的23.5美元，下降3.5美元每桶，
3）天然气价量差变动。天然气价格从2019年的每桶37.6美元上升到2024Q1的46.1美元每桶，另外2019年的天然气年产量0.752亿通桶上升到2024Q1的年化产量1.58亿桶，所以天然气年化影响=（1.58-0.752）*（46.1-37.6）=7.04亿美元=50亿人民币的年化影响，按2024年7.2亿桶产量影响=50/7.2=6.91人民币/桶=0.98美元/桶
4）另外汇率从2019年的6.90变成2024Q1的平均7.1028，有利变动2.9%，
于是倒推2024年的桶油净利润=2019年的实际桶油净利润19.1美元+非税桶成本下降3.5X0.75所得后+天然气价量差0.97*0.75=22.50美元每桶。
2024年按63美元油价和2024Q1日产量年化利润=7.2亿桶 X 22.5亿美元/桶的桶油净利润 X 汇率7.1 =1150亿，每天净利润=1150/365=3.15亿
2025年的产量大概比2024Q1增长15%，假设净利润增长17%那就是1150X117%=1345亿，每天净利润=1345/365=3.685亿
反正大概打折也是没问题的，都只是框一下大概看看身处何方而已。
至于股息率预期：2024年由于过了5.5个月，2024Q1的海油日净利润=397亿/91天=4.36亿，Q2又过了44天，这44天油价平均布油大概86美元超过Q1的83美元，日利润4.36X44=192亿，2024-05-14YTD净利润=397+192=589亿，假设2024-05-15至2024-12-31海油231天，假设今年的剩余231时间平均63美元的油价，那么全年净利润=589+3.15X231=1316亿。派现率按2023年的43.8%，每股股息=1316亿X43.8%/476亿股本=1.21CNY，按目前股价HKD19.54计算=18.07CNY，港股税后股息率=（1.21/18.07）X90%=6.0%，港沪通税后股息率=4.8%；
2025年即使全年63美元油价也大概1345亿净利润，港股税后股息率也是大概6.0%点多一些，港股同股息率比4.8%多一些。
以上是按2024-05-15至年末按63美元油价，和2025年按63美元油价，和派现率按43.8%，股价都是按19.54港元计算的。我个人认为，即使是海油历史最大连续增产年份里的2022-2023年的的历史最高利润年份也能43.8%的派现率是非常不错的，2015-2020年低迷石油最低迷的年份中海油 合计股息/合计利润=68%，低迷时68%派现率。
再次提醒一下：如果觉得不舒服，其实高位轻仓或清仓或许是个人自由选择，尤其破位之时，看你的天赋，反正你随意。
我个人选择选择接受各种回撤的可能，63美元巴菲特的西方石油为代表的高成本低实现售价页岩油都不赚钱了，我自己依然觉得挺好。 $中国海洋石油(00883)$