| 发布于: | 雪球 | 回复：7 | 喜欢：1 |
tengiz油田从1993至今开采了30年了，累积产量40亿桶，可采储量115亿桶，2023年产量2.3亿桶，过几年就开采到了总储量的50%了，根据经验，开采量超过50%左右，产量就会开始走下坡，也就是TCO过几年大概率就开始走下坡了。
雪佛龙深知油气田的价值差异，比如它的哈萨克斯坦tengiz比如它的澳洲，都是世界最顶级的印钞机，但也有拉胯不怎么样的回报率很低回报时间需要很长才能回本的的亚太和美国本土页岩油气。
于是在美孚600亿协议收购先锋自然资源后一个星期之内就趁虚而入协议收购赫斯来获得圭亚那油田，30%的圭亚那油田2027年权益日产量=135*30%=40.5万桶每天的权益日产量，超过目前它50%权益日产量TCO的30万桶，利润也会超过TCO，而且远景圭亚那的未来产量大概率200万桶每天，几乎是TCO权益的两倍产量。而且10年内TCO产量刚好大概率开始明显下坡。
当然2027年按2023年的油价，中国海洋石油的圭亚那25%也有300亿的权益年利润。
$中国海洋石油(00883)$
雪佛龙发现自己花了600亿美元搞的亚洲项目，最终产量也不过是圭亚那一半而已，还不如这个钱去买圭亚那
谢谢分享。CVX潜力不小。2027年产量可到400万桶（4年增30%，页岩40万、圭亚那40万、tengiz扩产20万）。CVX美国土地大部分为历史遗留，没有租金或者极低,但位置不如先锋。先锋早期买地只买盆地里最好的midland，而且是midland中最好的地，钻开后流量大且液体占比高达80%，且大部分都是90年代买的价格低。OXY的问题是midland没地，这次花大价钱买midland的公司，买下来的地比自己原本的daleware成本低不少。圭亚那代价是股权被稀释20%，但我觉得值，因为圭亚那整体比雪佛龙效益高，而且不给hess雪佛龙股权的话估计hess不卖，hess看好雪佛龙庞大的区域多元化资产，比hess自己的美国破烂货好多了，加上圭亚那更是锦上添花，他想换成雪佛龙股票收息养老，不想要现金。我觉得CVX买圭亚那比XOM买先锋合算得多，因为先锋潜力已经到顶了，以后搞不好还衰减，但圭亚那潜力还没完全探明。OXY还有个问题是CEO喜欢冲动消费，其实OXY土地够大了，没必要一天到晚买买买，当初买阿纳达科OXY疯狂加价，雪佛龙果断不再加价，这次买midland又是天价收购，让OXY债永远还不完的感觉。OXY只有在油价极高的情况下才是个好的投资。我觉得雪佛龙投资很精明。$雪佛龙(CVX)$ $埃克森美孚(XOM)$ $先锋自然资源(PXD)$
是的。雪佛龙的收购圭亚那策略是非常不错的。
巴菲特的西方石油策略我一直是质疑的，我也反复写了几个西方石油的帖子，过去两年的性价比和安全边际和潜力一直远不如同时期的二叠纪最靓的明星:先锋自然资源，EOG，和FANG，平均投资这三个各种财务指标美国最好之一潜力最大的聚焦二叠纪项目的页岩油气公司组合，各方面都远超过西方石油。除了极高油价情形。
雪佛龙看它手里的一堆牌，澳洲天然气爆赚，美国页岩油拉胯，亚洲业务也不怎么样，圭亚那的桶赚钱能力远远碾压超过目前雪佛龙手里所有的王牌而且潜在油田产量体量超级巨大，它自己看自己的年报都知道什么是爆赚什么是焦头烂额。
所以它都是有预谋的，趁美孚公布600亿美元收获先锋后，一个星期把合同敲定并购赫斯。
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