这就是为何美国石油公司$赫斯(HES)$ 能今天有460亿美元的市值33倍市盈率。
其实赫斯剔除圭亚那其他所有产区的业务合计在正常条件下2023年的油价条件是会亏损,主要收到美国产区bakken赫斯的美国产区产能21.3万桶每天,赫斯的美国产区在2023年几乎没什么减值异常的情况下全年净利润:亏损2.91亿美元,或3.74美元每桶。过去10年2014-2023的赫斯的美国产区的页岩油气,平均日产量20.36万桶每天,合计累积亏损74.59美元,平均每桶油亏损10.04美元。
剔除圭亚那的权益,赫斯就是完全不可能盈利的高成本油气公司而且非常偏实现油气价格非常低。
但市场给了它460亿美元的市值。逻辑在于:赫斯的30%的权益的圭亚那按2023年油价16.95亿美元,2023年圭亚那产量40万桶每天,2027年前后135万桶每天,2030年前后大概会有200万桶左右每天,未来7年圭亚那权益净利润增长4-5倍是大概率。