长期投资9

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$万和电气(SZ002543)$ 2023年下半年开始，生活热水和厨房电器板块的毛利率有一个显著的提升，说明改革初步成功了？

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$美的集团(SZ000333)$ 2022-2023年，美的集团的销售人员也从9093人增加至14063人，增幅55%。

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$万和电气(SZ002543)$ 2022年-2023年，公司销售人员从670人增加至1073人，增幅60%，有意思。

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$顺鑫农业(SZ000860)$ 2023年白酒业务继续下滑，金标也在下滑，反转还需要观察。一是看白牛二提价后，销量的表现；二是看金标是否能做起来（前置指标可以参考经销商数量的增幅，新品还是要靠新经销商）

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我刚刚关注了股票$顺鑫农业(SZ000860)$，当前价 ¥17.24。

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冯柳：很多时候，对我自己而言，不到位的研究还不如不研究。当时回A股的时候，在底部选出了很多后面的大牛股，但我跟我的助理讨论的时候，大部分都被我们否掉没有买，包括后来表现抢眼的科技龙头股、游戏龙头股，都是先选出讨论后放弃，然后涨起来很多后才理解，代价极大。事后我也在反思，为什么...

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不同时期，同一个行业的持股是不一样的。比如周期行业反转初期，要选最牛逼的公司，成本优势最明显的公司，因为安全边际高。当周期进展到中后期的时候，则要选市值/产能最小的公司，通常是烂公司，股价弹性最大。

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迈克今年的目标：免疫试剂增长50%，生化增长30%

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周期底部，左侧买入时，要买有绝对成本优势的公司，通过测算在竞争最惨烈的情况下公司还能赚多少利润，来计算估值，保证安全边际。当周期反转，出现供需缺口，产品价格上涨，可以买入市值/产量小的公司，博弹性。不过最重要的还是买有成本优势的公司。$盐湖股份(SZ000792)$ $海螺水泥(SH600585)$ $...

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$盐湖股份(SZ000792)$ 为啥 不分红呢？没负债，资本开支也不大

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感谢吴总荐书，吴总是令人尊敬的投资人，先学习

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利润会不会下滑呢

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想要在股票市场实现准确预测，无所不知，是一种不切实际的乐观主义。
如果不是天赋异禀，能做的只是依赖原则和系统。

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万物皆周期，经济周期从短到长有2-4年反应企业库存变化情况的基钦周期，8-10年反应设备更新周期从而带动资本开支的朱格拉周期，15-30年反应建筑和地产跨度的库兹涅茨周期以及被称为人生发财靠康波，50-70年反应技术革命解放新的技术生产力的康德拉耶夫周期。
作为投资者：最需要研究和关注的是...

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阿立哌唑 能不能卖大，不太确定。IL-17，竞争蛮激烈的。总的来说，这些在研的管线，总感觉不够重磅，可能需要上市后看销售情况。

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凯莱英为什么不回购更低估的H股？显然公司在浪费钱！损害全体股东价值！

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我刚刚关注了股票$人福医药(SH600079)$，当前价 ¥19.61。

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$天能股份(SH688819)$ $天能动力(00819)$ 张天任真是个乡镇企业家

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$恒生指数(HKHSI)$ 港股的估值底和美元加息周期高度相关。