月关马

月关马

谁谓河广?一苇杭之!

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今年以来每一轮下跌,都是对预期落空的交易,这不可怕,可怕的是如去年印花税降半,如预期超预期,仍然高开低走。有说量化在做日内T砸的,现在量化规模下降和交易限制都拉满,还能找到什么样的新锅呢?

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通过omo调节市场利率水平,lpr随之下降10bp,但是同时放开了mlf质押长债的限制;一边给你降息,一边鼓励你做空长债,呲呲呲,放水放的如此纠结,那市场可就不跟你客气了。

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宁可暂时牺牲流动性,也要把遮羞布盖住。明显的托底行为,各种明的例如,做多长期国债有看空经济嫌疑,还有暗的例如,打电话指导机构交易行为,每天空的额度不许超过一个极低上限等等。很鸡肋的行情,但我真的不悲观,因为从意愿、能力和行为上看,上头都在慢慢改善大A环境。如何操作呢?观察资金...

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股债商汇齐涨,中国资产大反攻...跌了这么多天,如果还不走个像样的反弹,那这届基金经理和股民真是浪费一轮又一轮利好!

未来:公募贝塔,私募阿尔法

为什么公募基金要限薪?先从结果推导,一旦把工资帽卡在290w/年,对于那些曾经动辄千万绩效的大佬,终点必然是奔私;但对于那些刚入行或碌碌无为之辈,公募反而成了一个极佳的平台,强大的投研团队和完善的培养机制,给予这些人很好的机会和空间。那这不是典型的劣币驱逐良币么?
主动权益公募...

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历史从未有之,不管是宏观还是结构,都有着本质的不同。不管YM怎么喊话,资产荒就是资产荒,除非真金白银下场砸券,把长端利率下跌趋势砸崩,然后诱发广义基金赎回,新的一轮赎回踩踏出现。但相信我,只要收益率跌出性价比,别说保险、银行这些长钱资金敢跟YM做对手盘,就连公募、私募、券商自营也...

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本想写点什么,但似乎已经失去共情能力,RIP!!!

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7月1号,上海,闷热,与之截然不同的是利率债的表现。
2024年上半年已然收官,各类资产表现大相径庭。
应了那句:“人的悲欢并不相通”,虽然绝大多数A股投资者收益不理想,但并不妨碍那些仅用半年便完成全年kpi的债券人。
粗略罗列上半年各类资产、指数的表现
纳斯达克指数 +18%...

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回复@复来指数投资: 你没回答人问题。买入ETF是二级市场行为,你买的是别人卖你的ETF,而不是股票。只有在一级市场申购ETF份额,这部分钱基金公司才会在二级市场上买股票再换成ETF份额给你,国家队救市就是这么操作的,不然几百亿直接在二级市场买ETF,一下子就溢价,然后被套利吃。就像你在二级市...

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潘行长:传统意义上,货币政策是总量工具,但中国经济运行中,很多矛盾和挑战是结构性的,结构调不好,总量调控也很难有效发挥作用。说的真好,那些天天yy降息降准的,就没想明白我们到底缺的是什么。

哑铃式配比:红利-沪深300-科创50

2019和2020年的大涨,是对2018年超跌的弥补,及全球流动性在疫后泛滥的表现。
2021年在新能源带领下的最后一舞,是市场对能源革命前景的极度乐观体现。
2022年美国加息、俄乌战争、中国地产销售数据全面恶化、中美脱钩进入深水区等等,用‘内忧外患’形容当年的大A毫不为过。
2023年yi...

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椭圆型结构还未形成,就开始收割“土”字型的两横,可怜的中产。

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风险不出清,如何负重前行?

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没了北向指标后,很多资金跟无头苍蝇一样,最后市场更加依赖另类因子的事件影响,这也是为啥上周出现一天十几个题材轮动的行情,某个领域稍稍有个风吹草动,资金就往里拱,最后一地鸡毛。

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那些去年从新能源转AI赛道的基金经理,最近过得可还好吗?

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看到价格重新跌回100元我也就放心了,短暂的停牌确实可以让某些失去理智的激情得到冷却,只是对于那些无脑冲进去的投资者而言,这个教训略重。

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可以看出,市场对地产的反应很纠结,板块上sw地产领涨,sw家电领跌,所以是相信鬼故事呢,还是相信新三箭?没能力看那么远,那就抛弃吧。继续分散,大类资产配置,债+商品+红利+科技

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回复@tt500: 兄弟,这个是面向全市场,只要你有证券账户,单笔10w起就可以交易了,后面几个月就会发一期,这是财政部发的第一期30年期特别国债,注意特别两个字。//@tt500:回复@月关马:个人又没办法买,只能看看

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24特国01开盘半小时直接拉涨停牌,最新价格124.99元,以其票面利率2.57%计算,相当于今天一次性兑付了近10年的利息,往后30年持有期只拿20年的利息,YTM仅剩1.57%,疯狂的市场,疯狂的行为,短期必为其不理智买单,至于长期既然都在交易负利率,那也无所谓就是了。

如何看“大利好”

千呼万唤始出来
之前发文说过此次反弹跟2023年初不一样,当时市场一致预期虽然极高,但基本面却表现出不断恶化的趋势,两者差距走阔也为后来3季度暴跌的开启埋下伏笔。
而这波行情的反弹则相反,机构与散户逢高出货的不在少数,对当下大环境的预期并未有明显改观,多数投资人仍未能从熊市...