月关马

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历史从未有之，不管是宏观还是结构，都有着本质的不同。不管YM怎么喊话，资产荒就是资产荒，除非真金白银下场砸券，把长端利率下跌趋势砸崩，然后诱发广义基金赎回，新的一轮赎回踩踏出现。但相信我，只要收益率跌出性价比，别说保险、银行这些长钱资金敢跟YM做对手盘，就连公募、私募、券商自营也...

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本想写点什么，但似乎已经失去共情能力，RIP！！！

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7月1号，上海，闷热，与之截然不同的是利率债的表现。
2024年上半年已然收官，各类资产表现大相径庭。
应了那句：“人的悲欢并不相通”，虽然绝大多数A股投资者收益不理想，但并不妨碍那些仅用半年便完成全年kpi的债券人。
粗略罗列上半年各类资产、指数的表现
纳斯达克指数 +18%...

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回复@复来指数投资: 你没回答人问题。买入ETF是二级市场行为，你买的是别人卖你的ETF，而不是股票。只有在一级市场申购ETF份额，这部分钱基金公司才会在二级市场上买股票再换成ETF份额给你，国家队救市就是这么操作的，不然几百亿直接在二级市场买ETF，一下子就溢价，然后被套利吃。就像你在二级市...

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潘行长：传统意义上，货币政策是总量工具，但中国经济运行中，很多矛盾和挑战是结构性的，结构调不好，总量调控也很难有效发挥作用。说的真好，那些天天yy降息降准的，就没想明白我们到底缺的是什么。

哑铃式配比：红利-沪深300-科创50

2019和2020年的大涨，是对2018年超跌的弥补，及全球流动性在疫后泛滥的表现。
2021年在新能源带领下的最后一舞，是市场对能源革命前景的极度乐观体现。
2022年美国加息、俄乌战争、中国地产销售数据全面恶化、中美脱钩进入深水区等等，用‘内忧外患’形容当年的大A毫不为过。
2023年yi...

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椭圆型结构还未形成，就开始收割“土”字型的两横，可怜的中产。

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风险不出清，如何负重前行？

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没了北向指标后，很多资金跟无头苍蝇一样，最后市场更加依赖另类因子的事件影响，这也是为啥上周出现一天十几个题材轮动的行情，某个领域稍稍有个风吹草动，资金就往里拱，最后一地鸡毛。

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那些去年从新能源转AI赛道的基金经理，最近过得可还好吗？

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看到价格重新跌回100元我也就放心了，短暂的停牌确实可以让某些失去理智的激情得到冷却，只是对于那些无脑冲进去的投资者而言，这个教训略重。

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可以看出，市场对地产的反应很纠结，板块上sw地产领涨，sw家电领跌，所以是相信鬼故事呢，还是相信新三箭？没能力看那么远，那就抛弃吧。继续分散，大类资产配置，债+商品+红利+科技

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回复@tt500: 兄弟，这个是面向全市场，只要你有证券账户，单笔10w起就可以交易了，后面几个月就会发一期，这是财政部发的第一期30年期特别国债，注意特别两个字。//@tt500:回复@月关马:个人又没办法买，只能看看

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24特国01开盘半小时直接拉涨停牌，最新价格124.99元，以其票面利率2.57%计算，相当于今天一次性兑付了近10年的利息，往后30年持有期只拿20年的利息，YTM仅剩1.57%，疯狂的市场，疯狂的行为，短期必为其不理智买单，至于长期既然都在交易负利率，那也无所谓就是了。

如何看“大利好”

千呼万唤始出来
之前发文说过此次反弹跟2023年初不一样，当时市场一致预期虽然极高，但基本面却表现出不断恶化的趋势，两者差距走阔也为后来3季度暴跌的开启埋下伏笔。
而这波行情的反弹则相反，机构与散户逢高出货的不在少数，对当下大环境的预期并未有明显改观，多数投资人仍未能从熊市...

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回复@joelaw: 已发//@joelaw:回复@月关马:谢谢 麻烦能私信给我吗

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回复@joelaw: 有市场的//@joelaw:回复@月关马:您好 请问您有国源信达IR的联系方式吗

权益反弹与债基回撤的观点

许久未写长文，用词略显生硬，尽可能把观点写清楚。
今日两市成交超1.1万亿，上涨个股近4400家，申万一级行业中除了通信、银行外，全线飘红，其中与经济复苏相关的化工、轻工制造、家电、食品和建材等涨幅靠前（美容护理行业虽在‘合成生物’概念炒作下领涨，但多数个股并未有相关业务或业绩释...

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医药股的财报，看的我一把鼻涕一把眼泪的

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出差5天，去了7个城市，累惨了