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$华润燃气(01193)$ 27.8继续加仓华润燃气，若继续下跌给机会，继续加。这种商业模式优秀、市场地位控制了大部分直辖市和超过一半省会城市的公司，带来的是长期稳定、逐渐增长的现金流，竞争壁垒深厚，护城河宽广，也就是确定性极强。现在因为短期因素，也就是天然气价格的剧烈波动，以及疫情对工商用户的影响，带来2022年业绩明显下滑，但这种下滑肯定不是长期的、也不是趋势性的，中国天然气人均消费量只有世界平均值的一半，市场渗透率潜力还很大，如果还相信未来中国的进一步发展潜力，相信双碳目标会实现，华润燃气这种在有消费潜力的地方做独门生意的清洁能源配售公司，在未来很长时期就会是个大方向一路向上的公共事业公司，有成长性、有现金流、有分红。现在打折了，安全边际更加深厚了。
美国1970年代滞胀时期，上市公司状况第一好的是能源公司，第二就是公共事业，因为收入有保证，典型的公共事业公司有息负债并不高，即便现在国内，典型的公共事业，如中国移动、中国电信、华润燃气这些公司，有息负债都非常低。只不过有人把国内的发电厂归到公共事业，这是非常不靠谱的事，燃气公司对居民用气，都有个7%利润的特许经营权长期协议，而国内的电厂根本没有PPA协议，改革的方向就是竞价上网，说白了就是拼谁的成本低，能把别人熬死。
实际是当你认可公司的商业模式，并认为它有足够的商业壁垒或者护城河，能带来持续稳定增长的现金流，在这个基础上对其估值，其股价受一些短期不可能持续的因素或者市场情绪影响下跌调整时，机会就来了，当它的市值和你认为的合理估值之间有你可以接受的足够获利空间时你就可以开始买入，但自己对公司和估值的评估是有很多主观性的，并不一定很可靠，需要一定的冗余，这个冗余的大小，要看对标的的认识深度，具体操作，就是在首单往下逐级加仓，提前设定分当和加仓总量，标准的左侧交易，买不够也不勉强，加仓下限打穿后重新评估，可能继续加，可能停止加仓观察后再做决定，基本不会斩仓，除非发现自己的逻辑是不成立的。加仓的分档和强度是考虑概率分布的，是胜率和赔率的平衡，这也是买不够也不勉强的原因，买不够说明没到更好赔率的价格。陕煤和神华我都有，一个买入逻辑，只不过神华更稳定，陕煤更有弹性。
你知道上游资源采购没有议价能力（同属一个股东国资委三大油垄断，以前国家定价，现在放开），下游地方政府价格严格管控（政府视为为民生服务公用事业），采购，销售两头受压，且还没任何谈判筹码的行业还有投资价值吗？兄弟，凭感觉会很惨，这行业这两年逻辑变了，希望对你有帮助
如果华润以后没增速了，它的估值就得降。当然，我预估它在往后十几年还有每年10%左右的增量，这是估值的基础。如果实现，目前买入长持收益很不错；如果部分实现，目前买入长持收益很一般；如果往后完全没增长了，现在买入长持收益比较差，但不会赔钱。这就是我对它的底线考虑。$华润燃气(01193)$
在滞胀时期，我理解，像房子、汽车这些可选消费品，是打折去库存的，因为没钱买了；而像食物、能源这些必须消费品，是涨价的，因为这是首先要保证的，通胀也在这一块体现的特别明显。
零售气周期其实就是房地产 新房交付安装周期
房地产周期见顶，华润 中燃都是受害者
过去接驳费 只有业主开通燃气服务才能收到 否则过几年就要减值
入住率不高的新楼盘 接驳成本都不够
放开两头，限制中间，气源重新获得定价权
没有高增长 没有足够的廉价气源 终端怎么能获得超额利润
整个毛利率长期受压。
北京控股的估值就是前车之鉴。
生意模式不错，估值还是有点贵
记录一下
第一次学着买港股通的华润燃气，买200股，手续费170元？吓死我了，怎么回事？汇率问题吗？
请教下，您怎么看昆仑？单看pb，他最低。又有中石油的大靠山。 虽然roe和roa低一点，但负债率低，相对提升空间也大？
学大，你觉得五大燃气有合并整合的可能性吗？或者阿联酋土豪过来战投一俩家实现上下游一体化
$华润燃气(01193)$ @学知利行 认可你的分析，陪你继续加仓；有一点请教下，今天为什么大跌这么多，到低哪天是股权登记日，哪天除权？
$华润燃气(01193)$ 27.3的买单已成交，下面看26.8、26.3的买点。