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30/08/2017 21:45 00107 四川成渝高速公路 公告及通告 - [中期业绩]二零一七年度中期业绩公告(1243KB, PDF) 网页链接
纠正一下,营业额是正增长。半年报的业绩在预期内,折旧、财务、管理费用的因素在一季报已经体现了,中报这部分的成本也只是在一季度的基础上乘以2,业绩下滑主要也是这几部分原因,都是由新投产的遂西遂广高速引起的。新修高速的前几年都会亏损,后续车流量的增长只能持续跟踪。我当初买成渝的时候最大的担忧就是新修高速对业绩的影响(因为老高速的资产非常好,很稳定),后来仍然买入的逻辑是,四川是西部经济比较好也比较有前景的省份,从地图上看,新修的遂西遂广连接的城市并不算差,在路网中占据的位置也不错,且公司已经没有在建的高速公路。近两年,各高速上市公司对新建高速都很谨慎,成渝新的项目也是对已经很繁忙的成乐进行扩容,这块后续应该不需要太担心。何况作为两地最便宜的高速股,目前成渝的估值已经给了不错的安全边际。不足是短期内业绩就是这样了,成乐扩容虽然能带来长远的收益,但是对短期业绩的影响也是负面的。$四川成渝高速公路(00107)$
成乐扩容其实不经济,4车道变8,光靠收费年限延长弥补不了高负债的窟窿
主要是欠发达地方的黑洞太多,你懂的