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  非常同意仓哥的一句话“拼多多的未来取决于团队核心运营的效率”，意思是运营成本能不能做到比肩阿里和京东。自己粗略算了一下真实GMV的数据和销售费用占比，虽然拼多多目前是利用微信流量最好的电商，也是阿里京东之外运营效率最好的电商，但是从这些数据来看感觉还不够好。我用佣金收入/0.6%得出大概的一个真实GMV，请问在真实GMV已经下降到公布的GMV53%的情况，甚至真实GMV第一次环比负成长。下季度会不会继续下降，运营效率还会不会有所改善？$拼多多(PDD)$



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仓又加错-刘成岗
2019-12-30 13:44

“风投信其有”，$拼多多(PDD)$ 不用看得这么细，站在管理层角度，一定会尝试各种手段去提供用户价值，没有路可循，我们在外面看也无法预测。且，从我个人的经验来讲，公司还在很早的投入期，资本开支波动很正常，经营波动很正常，甚至公司内部管理混乱运营混乱都是很正常的。

Zatan
2019-12-30 22:50

1.GMV有水分很正常，阿里京东也有，但是营收是真实的，除非造假。
2.营销费用/GMV确实是个 很有意思的指标，你可以对比一下阿里和京东
3.其实财报里还可以发现一些有意思的东西，提示一下，如果用户下单后退款，0.6%的佣金不会返还给商家，而归拼多多所有。

Doctorkiller1988
2019-12-30 14:46
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什么叫反推gmv