蛋白质分割的垃圾处理—东阿阿胶的衰落、双汇的崛起

蛋白质产品(猪、牛、羊、驴、鸡、鸭、鱼)不同部位品质不同,随着国内收入水平提高,饲养效率提升,物流等成本下降,生鲜肉分割越来越精细,随之而来的共同难题,精细分割后的边角料、口感差的部位(统称“垃圾”)如何处理?

本文提出“吃垃圾”安排的一般化视角,用以解释蛋白质产品分割中垃圾处理的分工内容。供给创造需求,成功的吃垃圾可以显著降低供给成本,从而提升产销规模,进而良性循环,获取分工之利,推动行业发展。

本文以潮汕牛肉火锅、东阿阿胶、双汇冷鲜肉为例,分别阐释吃垃圾在不同行业的具体形式,以及不同的吃垃圾安排对竞争的影响。

一、潮汕牛肉火锅—牛肉丸的魅力

潮汕牛肉火锅风靡各大城市,其对牛肉品质要求很高,不仅要精细化分割,且肉质必须新鲜,从屠宰到下锅要求不超过4个小时。

图一:潮汕牛肉分割示意图

精细化分割必然会带来边角料,以及口感差的后腿肉,潮汕人发明了牛肉丸来吃垃圾。火锅店里牛肉丸的价格最相宜,生丸比熟丸贵,味美价廉,其实是店家在引导客官们吃垃圾,没有牛肉丸就没有今天热闹的潮汕牛肉火锅,此双赢也

同时,不排队的潮汕牛肉火锅99%是假货肉质新鲜是口味的关键,超短的保质期(约4小时)自然对育肥、屠宰、物流配送提出了高要求,因此生意的核心是集单,餐饮生意没有稳定的排队,就没有稳定的产销量,也就失去了产销均衡的分工深化之利。

二、东阿阿胶—吃垃圾的失败

驴因其对环境适应性强,体质结实、不易生病,草料利用率高,自古以来是农业生产重要的使役牲畜。随着汽车、农用机械的普及,驴作为畜力工具逐渐被替代

同时,驴任何部位或产出均受猪、牛、羊等的竞争,驴皮以外的垃圾难以处理,养殖综合收益低,存栏量持续下降,这两者就是驴皮成本连年攀升的原因,也是阿胶行业的超级困难,谁能解决谁便能创造超级生意。

结合表一可知,近些年阿胶产品受市场欢迎,需求上升,东阿阿胶主动提升品质,期间尝试以肉谋皮、自建养殖基地等解决驴皮原材料难题,但始终找不到吃垃圾的独门武功,驴皮成本无法领先,进而性价比无法提升,产品提质市场不认可,致使投资回报率下降,业绩衰退是必然结果

三、双汇冷鲜肉—吃垃圾的独门武功

(一)冷鲜肉、火腿肠的良性循环

冷鲜肉意味着精细预分割,自然不可避免地产生边角料、滞销肉(如前后腿肉),双汇以火腿肠(高温肉制品)吃垃圾,不仅降低了高低温肉制品的猪肉成本,同时增强了冷鲜肉的盈利能力。火腿肠与冷鲜肉之间形成良性循环,相互促进,无从模仿,以此构筑出无坚不摧的护城河。

由表二可知,双汇吃垃圾的独门武功无从模仿,冷鲜肉、肉制品毛利率稳定地高于同行。

(二)冷鲜肉、吃垃圾的必然选择

人摄取蛋白质总量有限,不同种类的蛋白质之间可以相互替代的。从猪、牛、羊的养殖效率来看,猪繁殖率高、出栏快、料肉比低,骨骼小,产肉率高,杂食,都意味猪肉的直接成本最便宜,因此,猪肉将长期占据我国蛋白质市场的主要地位

随着城市化进程推进,城市土地价格上涨,热鲜肉的载体农贸市场在政府补贴下苟延残喘,新建楼盘均配套超市供应冷鲜肉,从政府财政收支来看,一出一入,发展趋势不言而喻。再结合居民生活水平的逐渐提升,冷鲜肉替代热鲜肉是未来的必然选择,如此,配套的吃垃圾安排也必须随之发展

环顾四下,还有比双汇肉制品更好的冷鲜肉吃垃圾安排吗,因此,不论从吃垃圾的角度,还是肉制品保质期(上篇文章)的角度,双汇胜出是必然的结果。

四、结语

综上,蛋白质分割产品的发展离不开吃垃圾的配合,吃垃圾是观察生意的一般化视角,不仅适用于蛋白质产品的分割,也同样适用于发酵酿造的食品饮料,如白酒、啤酒、红酒、黄酒、酱油、醋等等,接下来将专门写一个吃垃圾系列。

激战的护城河—保质期竞争下的分工深化(附公司评级)

从产销均衡看双汇发展涅槃重生—买入评级

@今日话题 #消费股投资指南#

$东阿阿胶(SZ000423)$ $双汇发展(SZ000895)$ $格力电器(SZ000651)$

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精彩评论

加班的会计07-22 13:43

你要理解火腿肠不是给你吃的,低温肉制品才是提供给你的。在拼多多上2-4毛一根的火腿肠有一大堆呢,国内大部分人的生活水平很一般。

加班的会计08-06 13:26

是的,科普书确实卖不过故事会,但没办法啊,不能欺骗自己,知行合一,只好一门心思钻研真相

学术圈的混子08-10 22:23

这应该是方法上的矛盾吧。既然是看关键局限的变化做投资决策的,那么就意味着除了与关键局限有关的信息,其它信息在逻辑上是不重要的。既然如此,何必还要高频跟进。至于是否需要高频跟进与关键局限变化有关的信息?我觉得是不需要的。高频看似获取的数据更多更快,但代价除了获取成本高之外,数据噪音也大。由于短时间内影响因素太多,不加控制的直接对比每分钟或是每天之间的经营数据变化其实并不一定能得出什么明确的经济含义,倒不如把时间拉长一点看变化。其实拉长时间看变化是利用时间对冲了一些噪音。这么看,高频似乎并不能锦上添花。

敏友08-10 19:04

不懂经济解释还是可以深入思考如下:高频跟进肯定耗费更大人力成本,伯克夏投资对象不少,如果要高频跟进,十个懒汉够吗?为什么巴老没有选择高频跟进的方法呢,肯定不是付不起成本嘛,只应该是方法论上的优劣选择。买入睡觉是高频的反义,他为什么这么想,才是值得深思的地方。供参考。

加班的会计08-07 09:12

我现在都不关心答案了,我对这些现象很感兴趣。我说的3点没人理,就只说等着看结果,难道买卖股票就是看大V说啥,然后等着? 具体情况一点心思也不想用??? 大千世界啊

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价值之路00708-18 19:28

双汇目前股价,主要受制于生猪存量的减少,以及成本的提升。等补栏结束之后,会有大级别的拉升,是布局的好机会

jawassy08-13 18:59

失望至极是不是有些夸张了。

赶顶人08-13 18:53

这半年营业总收入: 254.55亿元 总市值721亿。在合理水平  对于炒中长线的人这份中报挺好的  没啥失望

hansangshu08-13 17:54

真的对这份中报无语!失望至极!

hansangshu08-13 17:53

双汇中报出了,发发言呗!