央妈龙年开工的第一个信号!
在面对复杂的内外部环境下,坚持不搞大水漫灌,央妈行事谨慎。
刚刚,央妈进行1050亿元7天期逆回购操作,中标利率为1.80%,与此前持平;进行5000亿元1年期MLF操作,中标利率为2.50%,与此前持平。在对冲1910亿元逆回购及4990亿元MLF到期后,净回笼资金850亿元。
节后回收春节超额投放的流动性非常正常,但保持MLF利率不变仍然略超预期。在当前大宗消费不振、有效投资不足,且面临通缩压力下,进一步下调利率是必要举措。
央妈的考量应该是通盘的,需要寻求汇率与利率间的平衡。
可以预期,2月LPR将继续维持不变,这对商业银行总体利好,但对A股总体承压,特别是地产板块,拐点时机延后。
汇金救市活跃了短期股市,而经济增长压力又对中期行情产生抑制,这是当前A股的纠结之处。
自明天开盘至两会前,市场存在短期博弈机会,主要集中在:
1.新官上任继续出招;
2.汇金不会中途而废,将在关键时点继续提供流动性;
3.对两会出台重大政策举措的期待;
4.SORA引发的AI寻宝热。