第一种伪成长我可以举个例子:华夏幸福。
早年他也是有业绩、有成长、有分红的千亿营收大白马,但就是没有什么自由现金流,账上还一堆应收,所以只看每股收益增长的都掉坑里了。
业绩和单价、销量、开采成本、税费有关。
煤炭本身还可以细分出动力煤、冶金煤、化工煤,后两者销售价格并不受动力煤长协上限的限制。
另外产量方面,煤炭股既可以有内生性增长,也可以外延式扩张,产能可以核增,也可以注入大股东资产。
智能化改造可以减员增效降低成本,资产负债表改善可以降低财务成本。。。
怎么就会没有成长性了?
第一种伪成长我可以举个例子:华夏幸福。
早年他也是有业绩、有成长、有分红的千亿营收大白马,但就是没有什么自由现金流,账上还一堆应收,所以只看每股收益增长的都掉坑里了。
对,作为最上游的行业,现在的煤炭股成本前置,以后资本开支少,是赚的真钱而不是账面数字,所以普遍自由现金流很好。
而很多其它行业,就没有多少自由现金流,也就是没有自身赚钱后的分红能力,他们如果靠提高负债率来分红,那就容易变成了恒大那样的套路了。
记录一个~北控水务集团
1.水价跟随通涨,有上升趋势
2.整个行业大额资本开支放缓
3.BOT的经营由30增至40年,减低折旧摊分
4.经营现金流持续转正,投资现金流减,自由现金流同业中比较好
5.毛利组成结构良好,持续经营占毛利七成
6.轻资产模式进入正轨,开始探索二次增长模式
7.PPP的优化保障了应收款,改善行业收款
8.估值历史底部,拥有水厂跟处理产能比十年前大增,股价相若
9.都是国内经营,估值较同业A股低很多,比如兴蓉环境跟洪城环境,平均1PB,北控水务只有0.6PB
10.目前股息率8%以上
说煤炭股没有增长空间本身就是一种偏见。
业绩和单价、销量、开采成本、税费有关。
煤炭本身还可以细分出动力煤、冶金煤、化工煤,后两者销售价格并不受动力煤长协上限的限制。
另外产量方面,煤炭股既可以有内生性增长,也可以外延式扩张,产能可以核增,也可以注入大股东资产。
智能化改造可以减员增效降低成本,资产负债表改善可以降低财务成本。。。
怎么就会没有成长性了?
连续十年分红股名单梳理
公司名称 近十年平均股息率
中国神华 7.3% 双汇发展 4.4% 华电国际 3.5%
兖矿能源 6.5% 华域汽车 4.3% 华新水泥 3.5%
宇通客车 6.2% 民生银行 4.3% 金杯电工 3.4%
中国石化 6.2% 塔牌集团 4.2% 紫江企业 3.4%
冀中能源 6.1% 海螺水泥 4.2% 茂业商业 3.4%
交通银行 5.7% 森马服饰 4.2% 美的集团 3.4%
农业银行 5.7% 皖通高速 4.1% 赣粤高速 3.3%
中国银行 5.5% 淮北矿业 4.1% 江中药业 3.3%
江铃汽车 5.5% 重庆水务 4.1% 天威视讯 3.3%
工商银行 5.4% 千金药业 4.0% 嘉化能源 3.2%
建设银行 5.2% 招商银行 4.0% 航民股份 3.2%
粤高速A 5.2% 依顿电子 3.9% 苏泊尔 3.2%
深高速 5.0% 万年青 3.8% 中国太保 3.2%
北京银行 4.9% 四方股份 3.8% 轻纺城 3.2%
宁沪高速 4.8% 凤凰传媒 3.8% 中国石油 3.1%
光大银行 4.8% 福耀玻璃 3.7% 北大荒 3.1%
梅花生物 4.7% 旷达科技 3.7% 焦点科技 3.0%
兴业银行 4.6% 金地集团 3.6% 济川药业 3.0%
上汽集团 4.5% 中信特钢 3.6% 理工能科 3.0%
永新股份 4.4% 伟星新材 3.6%
中药行业的江中药业的高股息可以持续,值得关注起来
记录一个~北控水务集团
1.水价跟随通涨,有上升趋势
2.整个行业大额资本开支放缓
3.BOT的经营由30增至40年,减低折旧摊分
4.经营现金流持续转正,投资现金流减,自由现金流同业中比较好
5.毛利组成结构良好,持续经营占毛利七成
6.轻资产模式进入正轨,开始探索二次增长模式
7.PPP的优化保障了应收款,改善行业收款
8.估值历史底部,拥有水厂跟处理产能比十年前大增,股价相若
9.都是国内经营,估值较同业A股低很多,比如兴蓉环境跟洪城环境,平均1PB,北控水务只有0.6PB
10.目前股息率8%以上
1,横断山脉的大水电站,永续经营,长期慢牛走势,分红率尚可:长江电力,华能水电,川投能源,国投电力。
2,省时省力的品种:中国移动,中国电信,中国神华。
满仓高股息中国石油,利润超过50%了!
兼具未来成长空间巨大、市场相对独占性、竞争力强毛利率高、估值低、有息负债低、现金流充足、公司分红意愿强股息率高和板块上涨大趋势,我推荐电力设备的$华明装备(SZ002270)$(变压器核部件分接开关90%份额) 和$海兴电力(SH603556)$(智能电表) ,手机家电板块中的$传音控股(SH688036)$ ,他们都一个共同点,出口占比很高,产品出口价格比国内高,避免了国内残酷的内卷。
此帖留待以后验证!
神火股份,业内最低的生产成本决定了最终会胜出,全球铝正在经历一轮供给侧改革,成本有明显优势的将在未来胜出,未来股息有提升的空间,当然短期位置从技术角度偏高了
高股息,高现金流,低估值,可持续,这些都是硬性指标,中国外运算一个,不知如何没人提起。另外信义玻璃也算是。
来长春高新吧,转型创新药企,现金流充足,有护城河,人无我有,人有我优。长效生长激素出海,国内成人生长激素空间巨大,加之未来创新药管线很多,未来成长性不错,且集采利空已经证伪,估值目前创新生物药里面最低,今年股息率已经达到3.7%,且管理层承诺未来两年分红率不低于今年,下有保底上不封顶,非常值得投资。