客气了，互通有无。

Thanks for the info

嗯嗯，估值是合理的，只不过upside没我之前想象的多。希望看到cash app更多traction

像银行应该是个优势吧，JPM有5千万用户，市值400B，Square有两千万2C用户，市值27B。虽然ARPU肯定不能跟JPM比，但是推出股票投资和信贷业务之后，增长速度应该挺快的，存款量和活跃度都会提高。
另外最近Cash app的Boost促销特别有意思，在尝试各种花样：任意刷卡满10次送Nike9折优惠券、DoorDash点餐满5次送$5抵用券、限时Supreme8折券，还根据用户所在地提供不同折扣，貌似是在做用户行为实验。相比之下传统银行的软件开发能力跟Square完全不在一个水平，灵活度也差很多，所以Square的这些消费者数据积累下来会是条挺强的护城河，跟它对2B用户的数据分析异曲同工。
最后一点，传统银行靠官方信用积分决定是否为用户提供服务，而Cash app可以靠用户的实际数据，所以除了抢夺传统银行的存量，也有一部分是自己创造的增量市场。

所以，两千万潜力巨大的2C用户(年增长100%+)和几十万高粘性的2B用户(年增长~30%)支撑目前的估值(10X EV/Adjusted Rev)我觉得挺合理。
$Square, Inc.(SQ)$

是的，还很小。所以我最近对它比较保守谨慎。它越来越像一个银行了，所谓增值服务很少是saas服务，主要还是cash app的instant deposit这些类金融收入。但如果按照银行的估值天花板就比较明显了，除非这个生态大到一定程度

刚看了一眼Customer Funds，才6.6亿，将近两千万用户，平均账户现金不到40美元。看来Cash app确实是服务了unbanked阶级啊。

好久不见啊！

我现在最关注它的"Customer Funds"这个科目。实际就是cash app体系内的金额。Q2增速突然下来了，让我担忧了一下。但是Q3继续暴涨，可以持续关注这块 $Square, Inc.(SQ)$

高手！感觉美国的金融、支付相当的碎片化，除了2个卡网络是霸主，其他人都是碎片和局部的。电商上，感觉在facebook pay在instagram上，对shopify的支付，可能会有点影响，是吧？

貌似都是个人支付，但场景区别还是挺大的。Venmo有社交属性，大部分使用者是年轻人；如果只看个人转账这一个功能，貌似Cash app就没有存在的必要了，但为什么还能增长这么快呢？其实它解决的是美国人underbank的问题。美国7%的人没有银行账户，19.9%的人underbank（无法使用正常信贷和投资业务），Cash app为这些人提供了一个全业务银行账户，可以投资比特币、股票，提供各种消费折扣，之后还会有信贷业务。至于Facebook pay，我觉得侧重点会是电商，一方面推进Instagram的app内购物，跟亚马逊在内容购物领域争一争，另一方面也方便自己的marketplace（58同城）。所以，我觉得它跟Cash app完全是两个方向。 $Facebook(FB)$ $Square, Inc.(SQ)$ $PayPal(PYPL)$