石兄的网页链接《莫挨茅台两闷棍》从微观的层面分析了茅台正在经历的这一个小周期情况，我从宏观层面协助补充一些观点。
从全局观和大历史去看，从大周期角度看茅台的“势”还在，生命周期还远远没有走到尽头。这是基本的也是核心的观点。
但是如果从小周期看，茅台整体历经了几次需求转换的转型小周期。
第一次是90年代起在以“官”为主的需求兴盛，带来一波小周期炒作，此阶段酒价达到2000多，溢价出厂价最高约2.8倍，持续到国家整肃腐败，三公消费需求退潮，酒价倒挂；
随后以“商”为主的商务需求崛起，替代了以“官”为主的需求，进入了一个新阶段新周期。
现在这个小周期酒价达到最高点的3800元，溢价出厂价约2.9倍，现逐步滑落到2600左右，到现在溢价出厂价约1.7倍，很明显的可以感受到“势”的逐步减弱，现在我们也可以明显的感受到我们国家随着经济的发展，国家战略方向的转向。
人口红利，房地产红利，地方政府GDP锦标赛的竞争模式等等逐渐逝去，表现在低端产业链的国际转移，地产行业达到天花板需求掉头，政策态度坚决性的住房不炒，环保趋严碳达峰碳中和任务紧迫性，医药行业的集中采购阳光采购，国家经济发展上不再以gdp为唯一考核标准不牺牲环境发展gdp的态度等等，这些具体的客观事实和政策都告诉我们，旧“商”的商业逻辑正在产生着剧烈的变化；国家的经济发展模式也正在面临着剧烈的转型期，因为旧“商”的经济发展的禀赋和比较优势已沦为劣势，旧“商”的经济动能也无法满足我国的经济发展需要，于是战略性的提出了新质生产力，向更高端高科技产业链，更高科技产业链此需求正在逐步的退出。
未来茅台需求将逐步过渡到以“民”为主，茅台即将进入另一小周期的需求转换期，随着新质生产力的发展，国家经济发展趋势向上的大势不会改变，体现在未来gdp的逐步上升，到35年我国进入中等发达国家，人均收入大幅增长，随着这一个经济新形式茅台需求将迎来一次转换，并伴随国家经济发展的这个过程需求将从以旧“商”为主的需求逐步过渡到在新“商”环境下以“民”为主的需求，因为每一次的需求转换的衔接问题，会产生需求空挡期，从而带来短期的震荡期，但人民对美好生活的向往是不会改变的，我相信茅台在历经需求震荡期后会进入一个全新的更高的更良性发展的新阶段。