微信公众号“ETF和LOF圈” 8月17日内容
8月16日内容发送失败，不知道遇到了什么关键字，没能与大家分享当日行业观点。如果想看16日的一条内容《市场短期存在二次探底可能性》，请移步今天的两条内容。至于被删除的两条，今天文末放了直播海报，感兴趣的大家自己扫码观看吧。
摘要：
1、昨天市场情绪迅速降温，行业板块层面几乎全军覆没，个股层面近3800只个股下跌，整体亏钱效应明显。华西策略点评认为，大跌可能是受到三方面因素影响：一是因美部分不适言论引发地缘关系紧张，促使风险偏好阶段性回落；二是热门赛道筹码拥挤，行业轮动转速过快后带来调整；三是美联储“鹰派”声再起。
2、展望后市来看，随着经济稳增长压力加大，国内政策易松难紧。A股短期的调整将有利于释放情绪面及筹码所集中的风险，结构性行情的特征预计不会发生改变。在目前日均万亿以上的成交额情况下，后续仍然可以关注板块中的结构性机会。从基本面来看，仍然是成长+周期的配置相对占优，投资者可以考虑在调整阶段分批来做中长期组合布局。
3、昨天军工板块盘中出现异动，军工ETF（512660）一度涨逾1%。消息面上，中国人民解放军东部战区出动作战舰艇、反潜机、歼击机等多军种力量，在台岛西南、东南等周边海空域组织联合火力突击等实兵演练，检验战区部队一体化联合作战能力。军工板块近期业绩显示上半年景气度持续提升，考虑到上半年一般为军工行业淡季，随着下半年相对旺季产能及订单的逐步释放，预计业绩还将持续提升。
昨日A股大小指数同步下跌。早盘两市维持窄幅震荡，午后市场跌幅扩大并加速走弱。行业板块普跌，酒类、医药医疗、半导体芯片等成为下跌主力军，最终跌幅居前；仅基建、证券等相关板块稍显抗跌。截至收盘，沪指跌2%，报收3446点；深成指跌2.33%，报收14350点；创业板指跌2.34%，报收3224点。两市成交额超过1.3万亿元，连续第20个交易日保持万亿以上。北向资金方面，早盘一度净买入超过50亿元，午后受指数影响出现回落，最终全天净买入14.74亿元。
来源：Wind
昨天市场情绪迅速降温，行业板块层面几乎全军覆没，个股层面近3800只个股下跌，整体亏钱效应明显。华西策略点评认为，大跌可能是受到三方面因素影响：一是因美部分不适言论引发地缘关系紧张，促使风险偏好阶段性回落；二是热门赛道筹码拥挤，行业轮动转速过快后带来调整；三是美联储“鹰派”声再起，如果美国经济继续复苏，美联储可能将在大约3个月内开始缩减资产购买计划等。
今年以来火爆的新能源、芯片行情，近期风云突变，频现暴跌，而“万年不涨”的金融地产却屡屡躁动起来，不过最后全部翻绿。
芯片突然领衔暴跌，而昨天新能源板块跌幅居首；昨天上午，证券、保险、有色、建筑、地产、银行等价值板块活跃起来；酿酒、医疗等下跌。
前期，主要由于中报行情带动，新能源、芯片、军工、煤炭、钢铁等板块处于较热状态。截至上周五，A股共有1834家上市公司更新了2021年中报预告。今年中报预告反映出上游周期、中游新能源和锂电、下游科技成长等板块方向景气较高；另一方面，机场航空高速快递、IT服务、电信应用（5G）等细分板块的景气也在出现边际修复。消费板块由于披露率依然较低，当前无法做出较为准确的判断，但从已披露情况来看，消费医药整体中报压力会比上述板块更大。
新能源、芯片、军工、煤炭、钢铁等板块在高估值和高热度状态下持续上涨，波动性放大，面对资金获利了结的压力，板块受到负面新闻影响的脆弱性放大。而从近期公布的7月宏观数据来看，国内方面，7月经济数据表明国内供需均走弱，就业数据恶化，地产开工数据下滑，宏观层面的悲观预期发酵，后续财政发力节奏和力度仍存较大不确定性，市场风险偏好波动加大。对于部分行业下半年需求的担忧上升。
随着经济稳增长压力加大，国内政策易松难紧。A股短期的调整将有利于释放情绪面及筹码所集中的风险，结构性行情的特征预计不会发生改变。在目前日均万亿以上的成交额情况下，后续仍然可以关注板块中的结构性机会。从基本面来看，仍然是成长+周期的配置相对占优，投资者可以考虑在调整阶段分批来做中长期组合布局。可选的成长类标的包括：芯片ETF（512760）、军工ETF（512660）、新能车ETF（159806）以及光伏50ETF（159864），可选的周期类标的包括：钢铁ETF（515210）、煤炭ETF（515220）、有色60ETF（159881）和化工龙头ETF（516220）。
昨天军工板块盘中出现了异动，军工ETF（512660）一度涨逾1%。
来源：Wind
消息面上，8月17日，中国人民解放军东部战区出动作战舰艇、反潜机、歼击机等多军种力量，在台岛西南、东南等周边海空域组织联合火力突击等实兵演练，检验战区部队一体化联合作战能力。
除了事件驱动短期行情之外，军工板块近期的基本面情况也是可圈可点。我们在此前的文章《为什么提示新能车和芯片的短期风险，却推荐关注军工？》中也提过推荐军工板块的原因，近3-5年军工板块的武器列装行情是由基本面推动的业绩行情；其次截至8月13日，军工板块已有14家上市公司发布了2021半年度报告，其中13家上市公司归母净利润均实现同比增长或扭亏，显示出军工行业在上半年景气度持续提升。此外，考虑到上半年一般为军工行业淡季，随着下半年相对旺季产能及订单的逐步释放，预计业绩还将持续提升。
更长远来看，中信建投军工团队认为，当前军工行业正站在供需拐点和成长起点上，“十四五”期间有望成为大行业。主要的逻辑包括以下几方面：一是需求侧的国防预算上行趋势不变，今年有望保持稳定较快增长；二是供给侧产能扩张伴随业绩快速释放，改革红利有望驱动军工上市公司数量增长+质量优化，以及研究可视度和关注度的持续提升；三是军工产业外溢效应日趋显著，逐渐拓展到民用领域的全产业链条，成长性有望竞相迸发；四是中长期资金话语权逐渐提升，有望使军工板块逐渐具备价值投资属性，进入持续向好阶段。
国际方面，部分地区时局动荡，外媒消息不断，也在一定程度上放大了投资者忧虑。上周末塔利班攻陷阿富汗首都喀布尔，全球地缘政治风险升温和新一轮疫情考验均加剧了全球经济的动荡，全球市场避险情绪升温。
目前市场仍等待诸多不确定性落地，比如美联储缩减QE、美国基建计划落地、中国财政发力力度等。存量市场中缺乏主线，当前存量市场中，高成交额下板块表现相关性持续创新低反映了市场缺乏明确主线。在未来一个阶段，投资者需要适应A股市场短期波动加大这一常态，可以关注低估值的基建板块。
我们在《风格切换了？还不好说》曾明确指出，对于基建相关的板块来说，专项债已经开始发行，上半年基本没有怎么发行的专项债额度全部堆积到下半年，下半年基建的逆周期调节效应确实值得期待。
因此基建相关行业的方向比较明确，自身也有超跌反弹的需求，但节奏和幅度不好把握。最近基建板块的反弹既有本身估值修复的需要，也有对下半年基建投资的憧憬。后续来看，虽然节奏不好把握，但是板块的底部已经逐渐逐渐，后续如果再度出现下跌，反而是可以逐渐配置的好机会，投资者可以关注目前相关标的如建材ETF（159745），昨日也逆势收涨。
数据来源：wind
最后下图为8月16日晚未发送成功的二条直播海报，文字不让放，那感兴趣的小伙伴直接扫描二维码回看《大热的芯片医药怎么投?》直播吧。其实答案之前也都讲过啦，芯片新能源高位调整概率较大，但前景向好，调整中逢低分批布局；医药估值下来景气不错，继续守候。扫码可听圈主唠嗑
今天就这样，白了个白~
风险提示：
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。
文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。
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