2024年6月6日 深圳南山九洲电器大厦
一、公司简介
公司前身是深圳道斯环保科技公司，于2005年被北京市国有资产经营有限公司收购，所以公司股权上隶属北京国资，但总部在深圳，主要高管也一直在深圳。公司是垃圾焚烧首家A+H上市公司，于2014年港股上市，2018年A股上市，业务覆盖全国，规模...
HayJo
一个拍菲林的投研人。
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他的全部讨论
2024年6月7日星期五 深圳南山飞亚达科技大厦
一、公司概况
公司主要从事自主手表品牌销售业务（占比17.44%）、名表经销业务（占比75.94%）、精密科技业务（占比2.97%）、自有物业出租业务（占比3.29%）
公司拥有飞亚达、北京表、JEEP、瑞士艾米龙（收购）等品牌。
经销渠道拥有亨...
“朋友们，投资的诀窍是非对称，找到低风险高收益的机会。如果一直带着高风险高收益的思维，那一定会遇到那个让你清零的时刻。当如果你一直在低风险低收益的机会面前打转，那结果只能是跑不赢通胀。这个游戏的诀窍是找到非对称的机会，持续的玩下去，你一定会赢的。 哪有那么多低风险高收益的好事...
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上海机电吧，账上现金大于市值，电梯维修这个生意也能持续产生现金流
有时候觉得给公司估值像是在算不规则图形的面积，价值投资好手像是天生就很会画辅助线，辅助线一画答案就显得很清晰，会画辅助线需要天赋，甚至需要艺术性。
量化投资像是用微积分解题，和价值投资完全是两种思路，甚至可以说是两种不同的“信仰”。
两种方法应该都能求解，但是我觉得不太...
靠自律、毅力这些听起来就很难的品质没办法坚持一件事。靠兴趣和热爱可以，兴趣和热爱听起来就简单很多。
我网易云音乐喜欢的歌单里有一千多首歌，我每首都能哼，甚至一曲放完，脑海里已经哼起了下一首的前奏。因为我喜欢，每天听，我脑海里已经形成了肌肉记忆。
让自己平和一点
我经常看到有的基金经理前后言论不一致，甚至巴芒每年股东会言论都会与前几年发言前后矛盾。
例如芒格在90年代曾毫不吝啬地夸赞房地美是顶好的生意，经营成本低，ROE高，他说巴菲特当年只买了房地美而没继续买房利美是犯了拖延症的错误。但到了08年金融危机后他却严厉批评房地美没有坚守底线把...
接下来一段时间最值得做的一件事就是给自己和家庭的风险承受能力做一次系统的评估，应该会是最接近真实情况的评测结果了吧。
昨天听了谱尼的业绩交流会，三季度业绩下滑较大，有1.5亿核酸检测的应收账款还未收回，有些政府以此谈判，要求按照5折支付，会中听出了谱尼管理层的无奈。另外管理层给我感觉还是比较务实，是做实事的人，及时反馈信息，没有对信息做美化或者遮遮掩掩避而不谈，反而是很耐心地仔细分析各个业务板块...
不喜欢英雄主义叙事。我觉得一笔投资，无论最后结果如何，如果过了一段时间自己会以英雄主义的叙事方式来回想当初做的投资决策，那这笔投资肯定蕴含巨大的风险。我觉得好的投资应该是心平气和且理所当然的。同样，我现在越来越不喜欢出奇，我觉得能做好守正就很不错了，要求坚定的信念，要求每天进...
我大学的时候玩摄影，疯狂的热爱，研究相机、研究胶卷、研究相机品牌历史、看大师拍摄手法、各大品牌相机型号和年份基本都能对得上。然后买了很多相机，拍了很多照片，一步一步从几百块的奥林巴斯om2玩到徕卡m3，终于触及135胶卷相机的圣杯。然后我会看不上有钱人一步到徕卡，我觉得他们没有经历过...
护城河的理解：假如我找到一个金矿/一个稳定现金流的绝好生意，为了防止别人过来抢/抵御竞争，我建立城墙，挖起护城河，这能保证我金矿的安全吗？不能。只要有利益，竞争者会想尽办法进来争夺、破坏护城河来竞争。那好的护城河应该怎么理解？好的护城河应该是个生态，仍然需要设立护城河/壁垒抵御...
最近听播客，讲到一个数据说，美股20年4800个交易日的长牛，如果剔除涨幅最大的30个交易日，那么标普500的整体收益接近于0。这个解答了我对为什么“打雷的时候你要在场”的疑惑，如果要跟上美股的长牛，需要精准从4800个交易日里挑出这30个交易日，而且不能有一次错误，否则无法形成复利。而另一种...
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