一、当前对猪盈利影响最大的是疫情导致经济下滑，内需不振，收入预期降低。
普遍消费意愿萎缩，同样猪大幅短缺下，猪肉价格上不去，一季度疫情还导致产业链中断，供需错配，养殖户被迫压栏，大猪养成牛猪，港口进口肉压库，给后续4、5月猪肉价格造成很大冲击。现在牛猪消化的差不多了，猪肉价格依然低迷。
如同高房价是最好的避孕药一样，疫情影响下消费意愿不足，消费降级是抑制猪价最好的当头一棒！
如果按照牧原年出栏1800万头计算，计算器一打，因为疫情影响经济影响消费价格导致猪肉价格上不去，每公斤平均少卖5元，一头猪120公斤少卖600元，牧原损失108亿（连锁反应，一样影响小猪价格，母猪价格，淘汰母猪价格）!按照8倍市盈率，要损失千亿市值。 之前机构键盘打的山响2020年牧原600亿盈利，现在绝口不提了，貌似改成300亿利润，10倍市盈率了。。。
二、生猪产能复工复产谁是主力？
上市公司冰火两重天，牧原股份产能恢复一骑绝尘，几乎没有外购母猪小猪，都是自己的母猪小猪对外出售；对比温氏股份，温氏股份目前是至暗时刻，今年毫无疑问出栏量方面要让出猪老大的头把交椅，股价很实诚，股价连续跌8个月以上。说明公司+农户模式的温氏股份损失惨重（和2019年疫情演进也有关系）
上市猪公司十多家，牧原算复工复产恢复产能的绝对主力和标杆，一年多过去了，那些养猪公司吹过的牛，谁家兑现了？ 是正邦科技，新希望，还是天康股份兑现了？不要仅仅看出栏量，要看后续利润兑现，有些公司是猪的搬运工。
上市公司恢复产能并不如去年大家预期的那么好。上市公司之外的大型 养猪企业做自繁自养一样有好多家做的很好。 非洲猪瘟再有2月就在中国存在2年了，广大养殖群体积累了丰富的抗疫经验，隔离，坚壁清野，降低猪场密度， 不但大型上市公司做的好，好多养殖户也恢复的不错，涨价是最好的春药，持续一年多的高利润激励了他们扩大规模加强防控的决心。
所以呢？1、一半以上上市公司这一年来吹的牛都没有兑现（不但要看出栏还要看后续半年报盈利），少部分上市公司成为恢复生产的主力；
2、上市公司之外的大型养殖集团一样是恢复生产的主力；
3、散兵游勇一样的中型养殖户一样扛起了恢复产能的大旗；
4、上市公司之外，其他家养不活猪已经被证明是伪命题，一些散户进化后科学防控把猪当孩子一样养，一样养的很好。——这四股养殖势力今后一样平分秋色。
三、生物资产要看资产质量
牧原股份存栏母猪等生物资产可能是按照成本计算，假如市场价1万元可能内部做账只是5000元甚至更低的成本， 只有对外出售的时候才能实际价值。
另外一家公司如果经常外购母猪和仔猪，同样一头母猪在他的账目上可能就是1万元以上，加上运费防疫费了， 这样不要单纯比生物资产的多少，要看质量如何。可能会出现其他公司三元回交母猪在账上价值比牧原的二元母猪价值都高。
猪肉价格低迷或者走低的情况下， 之前外购母猪和小猪的公司盈利会大幅缩水，甚至某些批次会出现亏损（极端情况下，死淘率也不好，价格在底部）
四、各家大股东啥时候开始减持？
天下没有不散的宴席，这一幕早晚会出现，当估值很高了，后续产能增加盈利增长放缓甚至下滑二级市场变现就很正常了。当这一幕出现，散户信息滞后再跑已经迟了。
五、如何给猪股估值？
不要按照以前的估值逻辑来自欺欺人了。圣农发展目前股价还没有上一个周期2016年股价高，企业基本面已经是今非昔比了现在一个季度盈利都快达到2016年全年盈利了，市场一样给个位数的估值。目前企业在祖代鸡育种，食品深加工和当初都不可同日而语，但是市场依然给了不高的估值（有二股东KKR减持影响）
不出意外，单纯按市盈率估值，猪股将远低于前些年给的估值，最终市场给猪肉股的估值可能是 猪肉股＞或＝水泥股＞钢铁股；
我这样说有些人会不爱听，哈哈哈，你看看钢铁股的PE\PB，负债率，，再看看水泥股的分红率，超低负债率，市场才给了多少估值？ 再回头看看，猪肉股一年满血，他的PB是多少，负债率是多少？
后续猪养的越多，整体盈利越少的局面一样会出现，因为你能养活更多猪，其他规模厂，其他民间养殖户一样可以养活更多猪，整体市场供应是更多了。猪股单个年度超额盈利来给个10倍以上市盈率那是大忽悠。
尾声
今天有消息说非洲猪瘟疫苗试验稳步推进， 我感觉今后中国养猪就是长期和非洲猪瘟伴随，疫苗可能三几年都出不来，也不是大问题。 最难的2年过去了，和人预防冠状病毒一样，全民普及了疫情防控。 至于秋冬 冠状病毒卷土重来未可知，对消费影响，这就不提了，祈福迎翔，希望全球早日战胜疫情，大家都安好！