一个涨停后,豆腐哥坐在原地捶胸顿足,哭着要上车,这就是滑头
五、如何给猪股估值?
不要按照以前的估值逻辑来自欺欺人了。圣农发展目前股价还没有上一个周期2016年股价高,企业基本面已经是今非昔比了现在一个季度盈利都快达到2016年全年盈利了,市场一样给个位数的估值。目前企业在祖代鸡育种,食品深加工和当初都不可同日而语,但是市场依然给了不高的估值(有二股东KKR减持影响)
不出意外,单纯按市盈率估值,猪股将远低于前些年给的估值,最终市场给猪肉股的估值可能是 猪肉股>或=水泥股>钢铁股;
我这样说有些人会不爱听,哈哈哈,你看看钢铁股的PE\PB,负债率,,再看看水泥股的分红率,超低负债率,市场才给了多少估值? 再回头看看,猪肉股一年满血,他的PB是多少,负债率是多少?
后续猪养的越多,整体盈利越少的局面一样会出现,因为你能养活更多猪,其他规模厂,其他民间养殖户一样可以养活更多猪,整体市场供应是更多了。猪股单个年度超额盈利来给个10倍以上市盈率那是大忽悠。
尾声
今天有消息说非洲猪瘟疫苗试验稳步推进, 我感觉今后中国养猪就是长期和非洲猪瘟伴随,疫苗可能三几年都出不来,也不是大问题。 最难的2年过去了,和人预防冠状病毒一样,全民普及了疫情防控。 至于秋冬 冠状病毒卷土重来未可知,对消费影响,这就不提了,祈福迎翔,希望全球早日战胜疫情,大家都安好!
关键点根本不是今年猪价飙到什么高点 而在于头部公司能以什么样的速度吃下多大的份额 这才是影响估值的关键 不然的话你倒是解释解释国旅 海底捞 上机这些新高的逻辑在哪里 这些标的哪个受到的影响比猪肉小?
豆腐哥写的都是目前市场上大家都能看得到的东西,大家都知道了,股价也体现了,但是豆腐哥想不到的精华的东西,却在未来慢慢发酵出来,形成支撑某个大型养猪企业股价不断创新高的动力,或许这个企业今年连续每个季度业绩增长50%以上,明年利润比今年再增50%,那么估值还能是8倍吗?豆腐哥已经多篇幅写猪股,多篇幅不看好猪股,但是这样努力的关注,恰恰证明了豆腐哥内心对某家、某几家猪企是左右摇摆的,又担心猪股下跌,又担心大涨错过机会,徬徨吧。
6月刚出头,复工开学才刚开始,消费暂有一点恢复苗头,而且还没到最缺猪的时候,猪价就已经暴力拉升到32元,这还叫低靡?不知所云,那多少才叫高猪价?还有六七八九月呢
水泥的水泥行业的头部企业市场占有率多少来着?已经很集中了吧,存量搏杀加上城市化进程放缓。猪肉呢,头部企业占有率10%不到,人口不减少,消费也会保持稳定,成长性完全不一样。
$大北农(SZ002385)$ 既然不看好猪肉了,那就饲料该来预期了,本轮猪周期的今年就好比跟09年那年,猪存栏多,出栏少,都因均重与死淘率高引起的损耗大,那么饲料也因此最先恢复再轮到猪价下跌哈哈哈。。因此大北农后周期的机会不看了么?
如果说茅台是有钱人的金融资产,牲畜,无论是猪、鸡、鸭、羊、牛,则是很多中国朴实农民的金融资产。无论是三五头还是一二十头,在他们需要钱的时候,容易变现。
所以为什么这么多年来,虽然总是遭遇非洲猪瘟、禽流感还是疯牛病、蓝耳病,但是猪周期,鸡蛋周期,鸡周期还是按照轮回来出现,只是周期长短问题。一大批朴实无华,没有一技之长的农民,除了养牲畜,干农活,他们也没有其他更好的增收途径。
这次不一样,这个企业不一样,是畜牧业公司最昂贵的代价。
部分赞同,但估值的逻辑以及对比水泥股是错误的
发现一个问题,甲的出栏猪仔卖给乙育肥,这个出栏量是不是算了两次?
佩服豆腐哥,不管看多看空,每次都是逻辑清晰
猪市场是完全的市场,也就是说由需求决定供给。而非洲猪瘟则是一个扰动因素,好的公司,就是能抓住机遇,即所谓逆周期发力。其实,房地产也是这么个市场。对这种好公司,行业困境的时候就是它的最佳买入点,行业复苏就应该卖出。所以,我现在买房地产及动保!
优秀的猪股应该以成长的逻辑看,未来股价会不断新高。
这些标的具有以下特点:
①外延式快速扩张能力
②内延式成本领先优势
③确实性产业链往下打通的能力(当然估值也要有优势)
如果上述能力不具备,就只能以周期股对待。
$天邦股份(SZ002124)$
$牧原股份(SZ002714)$ $新希望(SZ000876)$ $正邦科技(SZ002157)$
刚才有妹子开玩笑说今天猪股大跌让豆腐哥赔钱,都是豆腐哥黑猪圈惹的祸。。。。。。
这个锅哥不能背,股票涨跌有其自身规律。后面猪股一路涨上来或继续跌都正常。
妹子还说:三英战豆腐,昨天那边猪圈三大V集体访谈奶猪股,看到猪头4000亿市值,这边豆腐哥黑猪肉股估值不要想当然,,,,,,,
今天猪肉短期跌真不怨哥,可能昨天大V熬鸡汤下的一滴香剂量太大了。
温氏股份 禾丰牧业 天康股份 唐人神 大北农
如果连肉都吃不起,还买什么手机、汽车?那这段时间的可选消费为什么涨?