（转贴）工业金属掀起了一轮涨价潮，尤其是“铜博士”价格节节攀升，备受市场关注。铁律资本对江西铜业有浓厚兴趣。
4月12日，LME铜价一度涨至9590美元/吨，创下自2022年6月以来的新高；沪铜则一度突破78000元/吨大关，随后有所回落。
今年以来，铜价涨幅已超10%，再度引发市场对于通胀的担忧。值得注意的是，机构几乎一致看多铜价，有机构甚至喊出铜的牛市行情将持续3年，看涨至12000美元。
铜价飙升至近2年新高。铜是现代工业的重要原材料，铜价与宏观经济的走势息息相关，一直被誉为“铜博士”，主要用于电力、家电、建筑、新能源车与AI服务器等行业。
这一重要的原材料自今年2月以来，启动了一轮涨价风暴。其中，LME铜价自8100美元附近，开始一路上涨，并突破9000美元大关；沪铜则从每吨67000元附近，一路涨至76000元，直奔8万元大关。
4月12日，美国和英国宣布对俄罗斯铝、铜和镍实施新的交易限制。新规禁止伦敦金属交易所（LME）和芝加哥商业交易所（CME）接受俄罗斯新生产的金属铝、铜和镍，4月13日及之后生产的俄罗斯铝、铜和镍都属于被禁之列。
有分析指出，由于俄罗斯是铝、铜、镍的主要生产国之一，美国对俄罗斯新的制裁措施可能导致这些金属的全球供应紧张，推动价格上涨。
在该消息的刺激下，LME三个月期铜当晚一度曾飙涨200美元/吨，最高触及9590美元/吨，创下自2022年6月以来的新高，收盘回落至9407美元，涨幅为0.49%；沪铜则一度突破78000元/吨大关，收盘回落至76310元/吨。
Amalgamated Metal Trading研究主管Dan Smith表示，“大量流动性涌入金属市场和广泛的其他市场，未来几个月的增长周期将相当强劲。”他还称中国的采购经理人指数（PMI）强化对经济增长的乐观情绪。
本轮铜价上涨主要有四个方面的因素，一是美国经济强于预期，ISM 制造业PMI时隔16个月重回荣枯线上；二是在出口带动下，中国制造业投资显著回升，1～2 月同比增速录得9.4%，尤其是耗铜较多的新兴行业投资增速加快；三是秘鲁等地铜矿关停愈演愈烈，铜矿供给扰动增加；四是3月美国CPI同比再度上行，带动美国通胀预期（10Y 美债收益率-TIPS）走高。
随着铜价的节节攀升，市场热度明显升温，机构更是几乎一致看好铜价的未来走势。有交易商称，虽然市场仍然担忧最大金属消费国中国的需求，但这丝毫没有影响购买工业金属的热情。
从历史看，铜价基本紧跟中美制造业 PMI 数据，充分体现其商品属性。2024年铜供需紧平衡，中美制造业PMI数据恢复，商品属性铜仍有上升空间。从金融角度来看，海外降息时间节点或在三季度前后。历史上看，供需紧平衡叠加美元走弱情况，铜价仍有上升空间。
有行业分析师表示，受全球供应挑战以及能源转型和人工智能（AI）技术对铜的旺盛需求推动，铜价牛市行情至少未来三年都将持续。
大宗商品交易商托克本周表示，到2030年，为AI服务器供电的数据中心可能需要额外100万吨铜。预计电动汽车也将带来更多新需求，电动汽车的铜用量是内燃机汽车的四倍。
花旗甚至预计，铜价到2026年12月将达到每吨12000美元。“本世纪铜价第二次长期牛市正在站稳脚跟。未来两到三年，铜价可能出现爆炸性上涨。”
得益于铜价的大涨，近期，国内铜矿企业的股价也迎来飙升。
4月12日，紫金矿业的股价大涨再创历史新高，总市值突破4800亿元，年内涨幅高达47.59%；江西铜业上涨1.29%，市值逼近900亿元，年内涨幅达45%；铜陵有色年内上涨28%，市值达530亿元；云南铜业今年迄今涨31%，市值达到286亿元。
A股铜板块估值整体处于较低位置，有望随铜价上升。对比历史同期来看，铜板块在供需紧平衡叠加美元走弱情况时，上行趋势明显。
铜矿供给明确受限，继续看好铜行业标的股价表现。铜行业面临长周期资本开支增长乏力和铜矿品位下行，未来供给增量有限；同时，受干扰率影响铜矿供给释放大概率不及预期，2024年铜价中枢有望上移，看好铜行业上市公司股价表现。
江西铜业现在还能介入么？现在说江西铜业是不是非蠢则坏？是忽悠别人来接盘还是提醒机会？
同一个事情，有不同看法或观点是很正常的。铁律资本认为江西铜业滞涨，存在低估，紫金矿业四千多亿市值，江西铜业是不是理应有紫金矿业一半市值二千多亿？
2024-4-14新国九条
仅供参考。