2021上半年基金投资总结:波澜不惊,继续躺平

我投资基金的基本思路是,设定理性的回报预期,主动降低投资难度,以分散和均衡为原则构建投资组合;舒适投资,长期持有,实现“躺赢”。(详见《养只金基下金蛋——“懒人养基”的投资观》)

有了这样的认知和方法论支持,2021年上半年股市的震荡反复,在我心中基本上没激起什么波澜,说心如止水似乎也不为过。

我原来持仓中,主动基金组合占总投资额的60%左右,指数基金组合约占40%;今年1月6日至2月10日我将指数基金组合的大部分逐步转换到主动基金组合上了,目前持仓以主动基金为主,占总投资额的90%以上。

主动基金持仓明细见下表,各基金持仓占比没有作精确统计,按年初比例显示。


我持仓比较分散,不仅体现在基金数量上,还体现在购买渠道上。

因为投资时间比较长,从最初的网银渠道,券商渠道,到后来的天天基金,好买基金,支付宝,腾讯理财通,还有最近做基金投顾体验的蛋卷基金,都有持仓;最初曾想过把它集中一下,也集中了一部分,后来发现完全没必要,因为一买一卖有摩擦成本不说,在原来渠道盈利颇丰的基金,已经有了比较好的安全垫,就可以不惧市场涨跌,只是赚多赚少的问题;而集中起来后因为都变成新近买入的基金,可能随时面临亏损,体验会很不好。

在持有过程中还发现这样分散的其它好处:第一渠道太多,大多时候都懒得打开看;第二不知道自己确切的市值,就不会每天神神叨叨算计又赚了多少或者亏了多少,有利于长持。

前段时间爆出某某牛人在富国天惠上持仓十余年赚了多少多少倍,我还跟我夫人开玩笑说,我们这种持仓方式说不定会有类似的效果,假以时日,从现在起算再有10年,有些基金赚上N多倍也不是没有可能。


截至6月30日,我天天基金账户今年以来收益率3.82%,好买收益率4.45%,其它渠道没详细统计,总的收益率应该在4%左右。因为写文章我曾经记录过,2月10日我天天账户是今年以来收益率最高的日子,达到了7.86%;最低收益率发生在3月24日前后,大约亏损3%不到,这样算来我今年基金持仓最大回撤10%左右,为指数最大回撤的一半不到。

查看月度盈亏情况,半年6个月中仅有1个月发生亏损,3月份亏损3.25%,其它月份都是正收益,2月份最少为0.14%,4月份最多达2.91%,其它月份收益率在1-2%之间。这也解释了我今年能够“波澜不惊”的原因,股6债4的黄金配置在震荡市的体验还是比较好的。

今年以来收益贡献最大的前十基金分别是:华安逆向、交银优势工银文体产业股票易方达创业板ETF联接A工银圆兴国泰国证有色金属兴全合润易方达上证50指数增强A、富国天惠富国中证500指数。


我预先设定的调仓计划,年内整体账户盈利达到10%调降股基比例、调增债基比例,亏损达到10%作反向操作;结果指标都没有达到,因此没有做大的调仓。只是因为中概互联年内跌幅较大,另外保险主题指数基金一再创出新低,我将防守持仓中的海富通安益对冲混合转换成了这两只指数基金。

估计今年之内要达到整体盈利或亏损10%的可能性都不大,所以年内大部分时间肯定是趴着不动,不会做较大幅度的调仓动作。总体来看,我的基金投资会处在一种自在和舒适的状态


前文说过,我抱有比较理性的回报预期,同时自己主动降低投资难度,不试图做额外的动作来达到账户收益不断新高的目的,所以对今年以来的收益我是满意的,或者准确来说是无感的。半年时间在漫长的投资长河中显得微不足道,这种短期收益率是没有多少意义的。

6月15日,当我写作《今年以来业绩垫底的基金你敢买吗?》的时候,华安逆向和交银优势还是业绩垫底的倒霉蛋,半个月后的今天,它却成了今年以来对我收益贡献最大的前两只基金;所以短期维度看收益就是个笑话,可我们往往还是会不自觉地陷入其中不能自拨,拿不重要的东西反复折磨自己,从而做出非理性操作,带来负收益。


今年开年之后股市涨势如虹,春节之后的二三月份以公募基金持仓为主的“成长性核心资产”大幅调整,期间“价值”股和小盘股有所表现;四五月份,核心资产返身向上收复大部分失地;进入六月份,以科技股为代表的成长股行情再次启动,半导体、新能源等行业主题股票短期涨幅惊人。

虽说成长是权益投资永恒的主旋律,但目前成长与价值的分化达到了极致。很多年轻的基金经理对未来的成长行情非常乐观,只讲故事,几乎完全不看估值;而在市场上有过被“毒打”经历的老将们大都显得谨慎,谨慎的后果就是错过当前的“成长风口”,董承非、邬传雁、傅友兴、傅鹏博等一众明星大咖收益垫底,甚至今年以来偏谨慎的兴全基金,整个基金公司基本上都没有业绩出彩的基金。

短期行情将如何演绎?不得而知。但我仍然相信“树不会长到天上去”,也相信均值回归定律仍然有效。我所能做的就是不赌方向,均衡布局,哪种行情都能沾上边,哪种下跌也都不至于伤筋动骨,所带来的结果必然就是业绩中庸。我也相信如果5年以上年年都能够排在前50%、那么总体业绩必然优秀的说法,坚持长期投资,耐心等待“金基下金蛋”。


下半年我除了每月会以主动基金组合投资的形式追加投资外,我还会适时投资中概互联、恒生互联网和保险主题指数,主动买套,做逆向布局;同时关注智能汽车、人工智能主题基金的投资机会。

未来十年,权益投资是最好的投资方向。无论短中长期,我对此无限乐观。


本文所有观点和涉及到的基金不构成投资建议,只是我自己思考和实践的一个真实记录,据此入市投资,风险自担。

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精彩评论

土拨猫2021-07-01 11:00

关注老师的文章才逐渐意识到股债配置的重要性,以前只定投股票基金,由于缺乏对固收+的了解,其余存量资金全部购买收益较低的银行理财。股市上涨时账户收益率较高,但股市下跌时账户回撤也很大。最近关注固收+资产并且慢慢配置,虽然股市波动依然持续,但账户收益波动逐渐降低。越发理解老师和其他大V的话,将债基配置成底仓后卫,将主动权益基金配置成进攻前锋,这样就能做到进可攻退可守的防守反击策略,投资真的是需要用一生修炼的能力,当你认为对市场有很多了解时,市场总会以意想不到的方式提醒你需要继续努力。

全部评论

大鱼772021-08-08 23:05

基金投资总结

懒人养基2021-07-25 17:42

门外喊2021-07-25 14:04

同老哥,我也是70%的资金买基金。不过我是买的主题基金,哪个热买就买哪个,其他也会买。定投加炒短线,去年抓住了白酒,不过回撤大,最后只有50%的收益,今年抓住了新能源和有色,也有20%,买晚了。。我觉得还是主题好,但是防守性的我也有配置。。防守就长期,比如富国,主题就跟着趋势走,喝汤就行,5%也不嫌少

懒人养基2021-07-22 11:18

这个没有系统研究。如果怕麻烦,可以考虑基金投顾。

蓝色瓦尔登2021-07-22 09:07

好的谢谢,不知您有没有关注过好的基金团队,就是即使基金经理换人依然可以运行不错的