岁月蹉跎，涨涨跌跌，等待，是一生最初的苍老。。。。
（一）
股市最惊人的秘密是：股市暴跌，一点都不可怕！收益长期来说，跌多少，会涨回多少。
长期看，股价增长完全来源于盈利增长（包括分红）。而估值变化，超长期，趋近于零。所以投资，是赚企业盈利增长带来的钱。
图一：万德全A成立后，和美国5000的收益对比图
图二：沪深300成立后，和美国标普500的收益对比图
（二）
芒格说：预测一件事会不会发生，永远比预测一件事什么时候发生，要简单得多。作为基本面投资者，我个人对中短期的股市走势，虽然热衷于谈论，但投资的基本原则，完全以估值来进行股市的投资。我的投资办法很简单：就是低位买满，中高位派发。其他时间持有。这样的好处有：可以赚两份钱：第一份，是企业成长带来的盈利；第二份，是价值修复带来的利润。
（三）
目前股市估值偏低，低估得很明显
有人希望躲过市场的暴跌，但我能躲过07年的暴跌，能躲过15年的暴跌，但18年的暴跌，我躲不过；这个月来的暴跌，我也躲不过。除非市场狂热，总体高估值，否则不躲。这个策略，决定了我这两年两次躲不过。
（四）回避价值陷阱
关于价值陷阱，主要有几种：1、被技术进步逐步淘汰的公司。2、赢家通吃行业的小公司。3、分散度，重资产的夕阳行业。4、景气顶点的周期股
投资保险股，我一直提醒自己，看看是否有价值陷阱：
1、投资资产，是否有风险。中国的保险公司，不能投衍生品。且投资收益假设比房贷低，因此，风险很低。2、十年期国债是否趋势性的跌破2.5个点。目前来看，未来3-5年更大的可能性是3-3.5附近。3、股市是否估值过高。4、市场是否饱和。
目前看来，保险股的下跌，主要是股市下跌引发的情绪杀戮。
因此，雨过天晴就好
牛市还在！但又要等待了。。。