中远是市场争议颇大的企业，公司此前股价上涨幅度超过10倍，港股目前从最高点回调约40%，已属于颇为强势个股，也表现出市场对其长期价值的认可。投资者也不应该以“老眼光”去审视一家企业，但也不应过于乐观。

我们仍维持航运周期的跨度与周期极点会得到平滑观点，且经过一轮史无前例的高景气周期后，公司资产负债表质量改善明显，对提高利润下降存在实质性影响。对股东的回报也在不断提升，如分红比例提升至50%，回购A 股股份3,000万股至6,000万股，并计划同步实施H股回购。

不过，也不排除极个别年份航运企业仍有可能出现亏损，但预期亏损的持续性可能会大幅度缩短，亏损幅度也有望缩窄。

一方面是航运高资本、重资产、船舶建设周期长、运力错配等问题，使得行业难以轻易“刹车”，而全球行业之间联盟战略形式，在调控方面本身就存在较弱的管控力；另一方面是航运行业新变化如联盟、资产状况等都属于积极力量。

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