合火做生意 的讨论

估值不是非常可靠，谨慎使用，灵活使用，所以才有知常容投资套路，知常容道法投资的起源。努力尝试，完善，还是有所收获的。

就是这个意思

老哥，还有安全边际这种东西，就是弥补估值中的不确定性，跟你讲得赔率高赌一把是一个意思，预测也不是百分百预测，是找个期望高的点进场。

你说的没错，
估值只有自由现金流折现最靠谱，我同意。
而且用这种思维，还能找到好的投资目标。


但是，从根本上来说，我认为就不存在估值一说。
在我眼里，用上述思想做出的估值，只是一个参考，而且是一个弱参考。
所以很多人说，可持续成长以及那种能力，才是静态估值最大的保障和安全边际。
对我们投资股票而言，我们最终都是要退出的，当然极少极少的生意也许在我们短短的生命长度里不需要退出。
如果最终都是退出，靠分红是个办法，但是卖掉股票更为直接。
那么退出的价格，也就是未来“估值”取决于未来某个时间的基本面和交易双方的共识。
未来的基本面又如何判断？交易双方的共识届时会是什么样的？
对于不同的人，不同的行业，不同的公司，恐怕答案都会不同。
难、难、难。
如果我们能够预测，那么就是假设了我们比别人聪明，可是这怎么可能呢？
所以有人说，我们不预测，我们只是在觉得中长期来看，赔率比较有利于我们的时候，赌一把而已。

你说的很有道理。如果没有预测自由现金流的把握，那就不应该投资这家公司的股票。周期，成长很重要，但失去估值这个锚，投资只能随波逐流。估值只有自由现金流最靠谱