3月28日晚间，万科发布了2023年度业绩公告：营业收入4657.4 亿元，同比下降7.6%；归属于上市公司股东的净利润121.6亿元，同比降幅46.4%。
市场上，万科的股价从最高点36.38元跌到现在的9元（港股更低），市盈率8.87倍，市净率0.43倍，但依然没有止跌的迹象。毫无疑问，市场更担心的是它那一大坨负债，1.1万亿啊！
可悲可叹！万科这几年的下跌，不仅使自己节节败退，而且令很多大V背负污点、颜面扫地、亏损累累！光我知道的就有好几个。
2021的某一天，面对个别质疑，有一个姓氏比较特别的大V，请了一位据说是国际注册会计师，合办了一台节目，两人一致认为，刨除万科的合同负债，万科没有任何财务风险。而合同负债是预收款，是未来的利润。极为讽刺的是，这位大V今天依然还在冠冕堂皇地从事价值投资教学。
2022年，当万科的市值跌破2000亿之后，有一位雪球大V发帖称，光是万科的非主业资产，比如物业服务等资产至少就能值2000亿。
还有一位大V，从28元开始买入万科，并信誓旦旦地说，他每买一支股票，都预留了7笔买入计划，但历史以来，至多是他买到第五笔股价就反身向上了。但万科真没给他面子。照他的每跌5个点买一笔，他的子弹早就用光了。所以，我们看到，大概从23年以后，再不见他买入万科了。
还有一位大V，不知道是从多少价开始买的，但据他自己在公众号和雪球里说，当万科股价跌到13元的时候，他实在受不了，跑了一部分。不知道跑的多还是留的多？
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以上列举只是就事论事，旁观者不必猜测，或对号入座。但，恕我直言，上述大V，如果是免费分享的，起码欠粉丝一句“对不起”。如果是收费分享的大V，可能就不是一句“对不起”能解决的啊。
既是大V，就应明白：眼睛是坟墓，眼光才是金矿。看不到周期，无异于瞎子。就像我在上周末公众号文章《估值》那篇文章里说的：“用市盈率估值法给大起大落的周期行业的公司进行估值时，应反其道而行之。也就是说，在市盈率最高的时候买入，在市盈率最低的时候卖出，否则就掉进低市盈率陷阱。”还记得我给大家举的那个在股价30多元、5倍市盈率买入民和股份的例子吗？哈哈。
既然房地产行业是周期行业，那现在是周期的哪个阶段：衰退期、萧条期还是复苏期？何时是时间节点？判断的依据是什么？哪些企业值得重点关注？
这两天 ，我想在我的创作空间跟大家谈谈我的拙见。