3月28日晚间,万科发布了2023年度业绩公告:营业收入4657.4 亿元,同比下降7.6%;归属于上市公司股东的净利润121.6亿元,同比降幅46.4%。
市场上,万科的股价从最高点36.38元跌到现在的9元(港股更低),市盈率8.87倍,市净率0.43倍,但依然没有止跌的迹象。毫无疑问,市场更担心的是它那一大坨负债,1.1万亿啊!
可悲可叹!万科这几年的下跌,不仅使自己节节败退,而且令很多大V背负污点、颜面扫地、亏损累累!光我知道的就有好几个。
2021的某一天,面对个别质疑,有一个姓氏比较特别的大V,请了一位据说是国际注册会计师,合办了一台节目,两人一致认为,刨除万科的合同负债,万科没有任何财务风险。而合同负债是预收款,是未来的利润。极为讽刺的是,这位大V今天依然还在冠冕堂皇地从事价值投资教学。
2022年,当万科的市值跌破2000亿之后,有一位雪球大V发帖称,光是万科的非主业资产,比如物业服务等资产至少就能值2000亿。
还有一位大V,从28元开始买入万科,并信誓旦旦地说,他每买一支股票,都预留了7笔买入计划,但历史以来,至多是他买到第五笔股价就反身向上了。但万科真没给他面子。照他的每跌5个点买一笔,他的子弹早就用光了。所以,我们看到,大概从23年以后,再不见他买入万科了。
还有一位大V,不知道是从多少价开始买的,但据他自己在公众号和雪球里说,当万科股价跌到13元的时候,他实在受不了,跑了一部分。不知道跑的多还是留的多?
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以上列举只是就事论事,旁观者不必猜测,或对号入座。但,恕我直言,上述大V,如果是免费分享的,起码欠粉丝一句“对不起”。如果是收费分享的大V,可能就不是一句“对不起”能解决的啊。
既是大V,就应明白:眼睛是坟墓,眼光才是金矿。看不到周期,无异于瞎子。就像我在上周末公众号文章《估值》那篇文章里说的:“用市盈率估值法给大起大落的周期行业的公司进行估值时,应反其道而行之。也就是说,在市盈率最高的时候买入,在市盈率最低的时候卖出,否则就掉进低市盈率陷阱。”还记得我给大家举的那个在股价30多元、5倍市盈率买入民和股份的例子吗?哈哈。
既然房地产行业是周期行业,那现在是周期的哪个阶段:衰退期、萧条期还是复苏期?何时是时间节点?判断的依据是什么?哪些企业值得重点关注?
这两天 ,我想在我的创作空间跟大家谈谈我的拙见。